20231016-德邦证券-公用事业ESG周报_CBAM正式进入试运行阶段；9月全国碳市场活跃度大增_13页_1mb

• 热点聚焦：
  • 国内：9月全国碳市场活跃度显著提升，收盘价较上月大幅上涨超10%，单月成交量突破3000万吨；
  • 国外：CBAM（欧盟碳边境调节机制）自10月1日起进入试运行阶段，覆盖电力、钢铁、化工、氢等六大行业。
• 政策动态：
  • 国内：国家林草局推出林业碳票制度，推动林业碳汇市场交易；生态环境部明确工业噪声纳入排污许可管理；
  • 国外：欧盟新任气候专员承诺2040年减排90%；埃及与马士基签署30亿美元绿氢合作框架协议。
• 主题变化：
  • 燃料交易中心的角色为中心（粤港澳大湾区国际零碳服务中心）；
  • 塑料行业ESG研究：碳关税的实施将提升塑料行业的环境治理要求，推动循环经济。
• ESG动向：
  • 中国ESG金融产品规模持续扩大，绿色债券占比最高，环保主题基金规模近5万亿元；
  • 监管趋严：ESG基金命名规范出台，限制漂绿行为。

📈 公用事业板块周报要点（维持“优于大市”）：

1. 碳市场活跃：9月全国碳价创新高，单月成交量超3000万吨，涨幅超10%；
2. 欧盟碳关税落地：CBAM于10月1日试运行，推动高碳行业出口企业调整策略；
3. 国内政策加强：林业碳票等制度释放“林碳”潜力，工业噪声纳入排污许可监管；
4. ESG金融增长：绿色债券余额占比达5892%，“一带一路”绿色合作加速扩展。

💡专业分析：

• 绿色能源趋势：欧盟加速碳关税落地倒逼全球低碳转型，塑料、化工等行业需强化ESG响应；
• 区域政策协同：中国“双碳”目标与欧盟气候目标高度重合，国际碳边界合作将成为焦点；
• 金融产品聚焦环保：ESG债券、基金规模突破5万亿，环保产业资产价值持续重估。

⚠️ 风险提示（原样保留）：
ESG数据披露不足风险、碳价大幅波动风险、政策执行不及预期风险。