20230425-安信证券-长川科技-300604.SZ-SoC测试机放量带动营收高成长_盈利能力持续提高_5页

公司亮点
长川科技专注于后道测试设备，尤其是SoC测试机，是国内该领域的领先企业，产品覆盖高端市场，并逐步实现进口替代。公司2022年业绩高速增长，主要受益于SoC测试机放量及产品结构优化。

财务表现
2022年公司营收同比增长7049%，净利润增幅超过11128%，毛利率和净利率大幅提升。2022年Q4业绩环比大幅增长，显示增长动能强劲。

行业地位与前景
公司是国内SoC测试机龙头，客户覆盖国内IC设计厂商，业务覆盖低端至高端产品。后道测试设备市场空间广阔，公司正在加速国产替代进程。

投资建议
预计公司2023年至2025年营收和净利润持续高速增长，维持“买入-A”评级，6个月目标价为603元，当前估值尚具提升空间。

风险提示
行业投资不足、产品研发/客户拓展不及预期可能影响业绩实现。