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每日报告总结

核心内容概述

本报告涵盖了2022年01月11日及12日的市场动态，包括股票市场、债券与基金市场、大宗商品、外汇市场、非流通股解禁情况，以及对常熟银行、兴业银行和圆通速递的业绩点评和投资建议。

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主要观点

国外主要市场指数

• 道琼斯工业平均指数：收盘36068.9，下跌0.45%。
• 纳斯达克综合指数：收盘14942.8，微涨0.05%。
• 标普500指数：收盘4670.3，下跌0.14%。
• 法国CAC40指数：收盘7183.4，上涨0.95%。
• 德国DAX指数：收盘15941.8，上涨1.10%。
• 日经225指数：收盘28222.5，下跌0.90%。
• 恒生指数：收盘23739.1，下跌0.03%。

整体来看，欧美市场指数表现偏弱，而欧洲市场相对较强。

债券与基金市场

• 交易所债券：收盘192.2，下跌0.05%。
• 上证基金：收盘7010.0，微涨0.11%。

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关键信息

常熟银行（601128）

• 2021年业绩：实现归母净利润21.8亿元，同比增长21.1%，其中第四季度同比增长28.2%。
• 营收增长：全年营收76.5亿元，同比增长16.3%，第四季度营收同比增长26.6%。
• 净息差：净息差自二季度开始企稳向上，预计2022年仍呈小幅上升趋势。
• 信贷扩张：全年信贷扩张23.6%，不良率维持在0.81%，拨备覆盖率提升至531.98%。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2021~2023年净利润分别为22.8/27.7/33.3亿元，对应EPS分别为0.78/0.96/1.17元。
• 风险提示：宏观经济持续走弱可能对银行资产质量产生不利影响。

兴业银行（601166）

• 2021年业绩：实现归母净利润826.8亿元，同比增长24.1%，其中第四季度同比增长26.4%。
• 营收与利润：全年营业净收入2212亿元，同比增长8.9%，拨备前利润1622亿元，同比增长6.7%。
• 资产质量：不良率降至1.10%，拨备覆盖率提升至268.73%。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计2021~2023年净利润分别为833/946/1072亿元，对应EPS分别为3.84/4.38/4.98元。
• 风险提示：宏观经济持续走弱可能对银行资产质量产生不利影响。

圆通速递（600233）

• 2021年四季度业绩：预计实现归母净利润10.5-12.5亿元，同比增长175%-227%。
• 业绩增长原因：受益于旺季价格修复和成本管控，四季度单票快递盈利水平显著提升。
• 投资建议：上调盈利预测，预计21-23年归母净利润分别为21.2/26.5/31.3亿元，同比增长20.2%、24.8%、18.2%，维持“买入”评级。
• 风险提示：行业需求低于预期，价格战恶化。

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大宗商品与外汇市场

大宗商品

• 美黄金现货：收盘1801.20，上涨0.23%。
• 纽约铜：收盘4.37，下跌0.82%。
• 布伦特原油：数据未提供。
• 其他商品：未提供具体收盘数据。

外汇市场

• 美元/欧元：收盘1.08，下跌1.18%。
• 日元/美元：收盘122.91，上涨1.01%。
• 人民币汇率：收盘6.36，上涨0.19%。

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非流通股解禁情况

• 解禁日期：2022年01月12日。
• 解禁股票：包括歌力思、N天岳、N创耀、征和工业、传智教育、恒逸石化、豫园股份、美联新材。
• 流通股增加：多数股票流通股增加比例接近100%。

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沪深港通资金流动

A股资金流入流出

• 流入前10：贵州茅台、比亚迪、招商银行、药明康德、恩捷股份、国电南瑞、迈瑞医疗、三一重工、万科A、牧原股份。
• 流出前10：宁德时代、伊利股份、中国平安、万科A、牧原股份、三一重工、招商银行、药明康德、亿纬锂能、中性股票。

港股资金流入流出

• 流入前10：腾讯控股、中国移动、药明生物、华润电力、中国海外发展、碧桂园服务、美团-W、融创中国、华润啤酒、吉利汽车。
• 流出前10：腾讯控股、中国移动、药明生物、长城汽车、美团-W、香港交易所、药明生物、中国海外发展、美团-W、吉利汽车。

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投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：预计6个月内，股价表现优于市场指数20%以上。
  • 增持：预计6个月内，股价表现优于市场指数10%-20%之间。
  • 中性：预计6个月内，股价表现介于市场指数±10%之间。
  • 卖出：预计6个月内，股价表现弱于市场指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 超配：预计6个月内，行业指数表现优于市场指数10%以上。
  • 中性：预计6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间。
  • 低配：预计6个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上。

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风险提示

• 宏观经济风险：持续走弱可能对银行资产质量产生不利影响。
• 行业竞争风险：快递行业需求低于预期或价格战恶化。
• 数据完整性风险：报告基于公开资料，不保证其完整性与准确性。
• 法律风险：报告仅供参考，不构成投资建议或要约。

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资料来源

• 数据来源：Bloomberg，Wind，国信证券经济研究所。
• 分析师承诺：报告所采用数据均来自合规渠道，分析逻辑基于职业理解，力求客观、公正。

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投资咨询说明

• 本报告为证券投资咨询业务的一部分，旨在为投资者提供相关市场分析与建议。
• 证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，由证券公司或投资咨询机构制作并发布。

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