20220112-西南期货-早间评论_13页_488kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2022年1月12日的早间评论，内容涵盖宏观经济、股指、主要商品期货（螺纹钢、热卷、铁矿石、PTA、短纤、乙二醇、PVC、天然橡胶、PP&LL、铜、铝、锌、铅、豆粕、油脂、棉花&棉纱、白糖、苹果、生猪、鸡蛋、玉米）等多方面的市场分析与交易策略建议，旨在为投资者提供当日市场走势判断和操作建议。

主要观点与关键信息

宏观经济

央行进行100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，资金面偏紧。
货币市场利率多数上涨，显示流动性趋紧。
国务院发布《关于做好跨周期调节进一步稳外贸的意见》，强调支持中小微外贸企业，缓解供应链压力。
国内货币政策整体稳健，短期内进一步宽松可能性有限；中长期利率或随经济数据修复回升。
债市观点聚焦降息后的下一步安排，收益率曲线可能回归平坦。

股指

沪深股指震荡走低，创业板指和宁德时代连跌7日。
基金公司自购行为多发生在市场低迷或新产品发行期间，旨在提振市场信心，但不能作为投资决策唯一依据。
建议IF和IH合约暂时观望，IC多头滚动换月策略先逢高出场。

各商品期货分析

螺纹钢、热卷

螺纹钢、热卷期货强势上行，但市场处于供需两淡局面。
春节前后需求将下滑，库存积累预期增强，面临回调压力。
建议空单暂时回避。

铁矿石

铁矿石期货高位震荡，钢厂复产预期支撑短期价格。
中期“碳中和”政策抑制需求，当前价格存在高估嫌疑。
建议关注中线做空机会。

PTA

PTA期货下跌，供应端检修和重启装置影响开工率。
聚酯开工率季节性走低，供需双减，上行动力减弱。
建议多单获利减仓。

短纤

短纤期货下跌，供需两端均有减产预期。
供应端减产力度大于需求端，库存处于历史低位，基本面有所好转。
建议多单持有。

乙二醇

MEG期货下跌，但成本支撑走强。
煤制装置开工率提升，石脑油制装置检修，预计震荡上行。
建议多单持有。

PVC

PVC触底反弹，但需求淡季，库存增加。
建议反弹尝试逢高沽空。

天然橡胶

天胶上涨，春节前备货结束，供应端和原料价格支撑有限。
建议空单持有，短期多单止盈。

PP&LL

受原油价格反弹影响，PP、LL期货上行。
春节备货结束后，新增产能压力下或有下行空间。
建议空单持有。

铜

铜价震荡，精铜制杆消费走弱，电子行业拉动部分需求。
建议维持观望或高抛低吸。

铝

铝价跟涨，社会库存下降，但冬奥会临近影响产量。
建议多头持有。

锌

锌价波动不大，国内精炼锌开始累库，宏观情绪影响有限。
建议维持观望。

铅

铅价震荡，出口订单拖累需求，国内去库速度放缓。
建议逢高沽空。

豆粕

美豆小幅上涨，国内油厂压榨量回落，豆粕库存偏低。
下游养殖亏损扩大，预计短期价格偏弱。
建议暂时观望。

油脂

豆油、棕榈油库存下降，但国内进口量仍保持高位。
建议空单考虑持有，推进止盈。

棉花&棉纱

国内外供需矛盾明显，印度产量或有下调。
国内现货估值偏高，期货贴水，关注一季度补库。
建议等待回调后做多。

白糖

ICE原糖上涨，印度产量增加，泰国产糖量提升。
国内产量或下降，成本上升，期货估值中性偏低。
建议多单持有。

苹果

苹果期货偏强运行，库存下降和优果率低支撑价格。
建议观望，交易难度较大。

生猪

现货价格弱势下跌，跌幅收窄。
期货主力合约震荡偏弱，关注前低支撑。
建议前期空单逢低推进止盈。

鸡蛋

鸡蛋价格稳中有跌，供应端淘鸡出栏为主。
需求端受疫情影响，消费疲软。
建议区间操作为主，注意资金管理。

玉米

现货价格小幅下跌，南方港口到货量增加。
期货震荡上行，建议空单继续持有。

交易策略汇总

商品	策略建议
螺纹钢、热卷	空单暂时回避
铁矿石	关注中线做空机会
PTA	多单获利减仓
短纤	多单持有
乙二醇	多单持有
PVC	弹反尝试逢高沽空
天然橡胶	空单持有
PP&LL	空单持有
铜	观望或高抛低吸
铝	多头持有
锌	维持观望
铅	逢高沽空
豆粕	暂时观望
油脂	空单考虑持有，推进止盈
棉花&棉纱	等待回调做多机会
白糖	多单持有
苹果	观望
生猪	前期空单逢低推进止盈
鸡蛋	区间操作为主，注意止损
玉米	空单继续持有