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贵金属早报总结

一、前日回顾

1. 市场表现：欧美银行股全线大跌，风险偏好明显降温；美元指数走高，美债收益率多数下跌，尤其是10年期美债收益率跌超67个基点。
2. 贵金属走势：COMEX黄金期货跌0.52%，COMEX白银期货跌1.71%，受美元走强和欧美银行股下挫影响，金价继续回落。
3. 宏观经济：美国三大股指和欧洲三大股指全线收跌，通胀数据疲软，市场对降息的预期有所升温，但对银行业危机的担忧上升。

二、今日提示

1. 关注数据：中国7月CPI、PPI以及M2等货币供应和新增贷款数据，可能对市场情绪产生影响。
2. 市场事件：穆迪下调多家美国银行评级，意大利拟对银行征收“暴利税”，市场风险偏好进一步降温。

三、黄金分析

• 基本面：宽松预期升温，通胀降温，经济恶化预期支撑金价；但通胀回落和央行紧缩超预期形成压力。
• 基差与库存：黄金期货与现货基差为-1（贴水），仓单2715千克保持不变。
• 技术面：20日均线向上，K线在均线下方；主力净持仓多且增持。
• 风险点：银行业危机风险可能进一步推高金价，但若经济衰退预期升温，金价可能随大宗商品回落。

四、白银分析

• 基本面：油价高位运行对白银支撑有限，通胀回落压制白银价格；银行业风险升温进一步削弱风险偏好。
• 基差与库存：白银期货与现货基差-14，沪银期货仓单小幅增加。
• 技术面：20日均线向上，K线在均线下方；主力净持仓多且增持。
• 风险点：白银ETF持仓变化需关注，若经济衰退预期升温，银价可能继续下探。

五、主要结论与风险提示

• 黄金：紧缩预期与经济衰退担忧平衡为主，银价跟随大宗商品波动。
• 白银：需求疲软叠加风险偏好降温，可能继续承压，但供应链紧张对白银或有支撑。

注：本报告信息基于公开数据和分析，不构成投资建议。