20191215-西部证券-医药行业周报：新版医保目录即将执行，关注新进品种_10页_999kb

报告摘要

新版医保目录执行及医药行业周报总结

核心内容概述

新版《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2019年版）》即将于2020年1月1日正式执行，安徽省医疗保障局已发布相关通知，明确执行时间、分类标准及非国家目录药品的消化安排。此次医保目录调整间隔仅2年，整体以微调为主，未来将逐步建立动态调整机制。目录常规部分新增148个品种（西药47个，中成药101个），调出150个品种，主要集中在抗癌药与慢病用药领域，其中降压药与降糖药调整较多。调出品种中近一半文号已注销，国家重点监控药品目录中的品种也被移出，预计失去医保支付保障后销售额将下滑，需规避相关风险。

主要观点

医保目录调整趋势：医保目录调整周期缩短，未来将向动态调整机制发展，重点支持创新药和高药物经济学的药品。
医药板块表现：本周A股市场整体上涨，医药板块涨幅较小，仅0.46%，在28个申万一级子行业中排名第24。
子行业分化：医疗器械和生物制品子板块表现较好，而其他子板块涨幅有限。
个股表现：华北制药、莎普爱思、乐心医疗等个股涨幅较大，奥翔药业、尔康制药、海正药业等跌幅靠前。
投资建议：建议战略性投资创新药械和CRO领域，重点关注恒瑞医药、长春高新、康泰生物、迈瑞医疗、药明康德、泰格医药等公司。同时，关注政策免疫的泛消费领域，如专科服务（金域医学、通策医疗）、药店（大参林）、中药消费（云南白药、片仔癀）等。

关键信息

医保目录调整详情

执行时间：2020年1月1日起在安徽省内执行，全国统一目录预计2023年1月1日执行。
调整内容：
- 新增药品：148个（西药47个，中成药101个）。
- 调出药品：150个，其中近一半文号已注销，国家重点监控药品目录中的品种全部移出。
重点调整方向：抗癌药、慢病用药为主，降压药与降糖药调整较多。