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取消铝材出口退税点评总结

核心内容

2024年11月15日，财政部与税务总局联合发布公告，宣布取消铝材出口退税政策，自2024年12月1日起正式实施。该政策调整主要针对7604铝型材、7606铝板带、7607铝箔、7608铝管、7609铝制管子附件等五类铝材产品，涉及出口量占国内铝材总产量的比重较高，对国内铝材市场将产生显著影响。

主要观点

出口影响

• 出口量占比高：2023年出口退税铝材占国内铝材总产量的12.7%，2024年1-9月出口量达462.0万吨，占铝材出口总量的99%以上，说明出口退税政策对铝材出口具有重要支撑作用。
• 短期需求冲击：取消出口退税将对国内铝材需求产生负面影响，尤其是对依赖退税的低附加值出口企业，可能导致亏损加剧。
• 出口阶段性下降：短期内铝材出口可能下降，但国内铝产业基本面稳健，需求具备韧性，社库处于低位，因此供需过剩压力不大。

价格与利润变化

• 价差拉大：周五夜盘内外价差快速拉大，尚未达到退税幅度，但出口利润已有所修复。
• 加工费重新协商：若价差不变，后期可能通过重新协商加工费来弥补利润损失，涨价最终由哪方承担将是一个渐进过程。
• 价格向海外传导：由于我国铝材出口规模大，难以找到替代品，因此价格上涨更可能向海外市场传导。

行业结构调整

• 供给侧改革成效显著：近年来电解铝行业供给侧改革效果明显，冶炼企业利润大幅修复。
• 加工产业面临过剩：下游铝加工产业逐渐出现过剩，多板块开工率仅在50%左右，企业内卷严重，加工费持续走低。
• 推动产业升级：取消出口退税有助于引导加工企业向高附加值产品转型，加速低质产能出清，促进行业高质量发展。

国际贸易政策影响

• 应对反倾销税：此举是对欧美等国家和地区向我国铝材产品征收反倾销税的有力回应。
• 改变出口模式：未来我国铝材将不再以廉价资源出口为主，而是通过回收制造业和能耗成本提升竞争力。
• 潜在关税调整：随着铝材价格走高，可能迫使海外不合理关税政策被动调整。

关键信息

结构分析

• 短期影响：出口阶段性下降，国内需求受冲击，但供需过剩压力不大。
• 中期影响：加工费可能重新协商，价格上涨向海外市场传导。
• 长期影响：推动铝加工产业向高附加值方向转型，加速行业出清，提升整体竞争力。

总结

取消铝材出口退税政策是我国铝行业供给侧改革和产业升级的重要一步，短期内将对出口和国内需求造成一定冲击，但长期来看有助于优化产业结构，提升行业附加值。该政策也对国际市场上不合理关税政策形成有力回应，有利于维护我国铝材出口的合理利益。