20200928-华宝证券-ETP日报_分级基金转型再进一步_兴全合润即将召开持有人大会_19页

ETP日报总结（2020年09月28日）

核心内容

• 分级基金转型进展：兴全合润基金即将召开持有人大会，讨论取消分级运作机制，转型为LOF产品。投票时间为2020年9月30日至10月30日17:00。即使大会未通过，最终仍会取消分级运作机制。
• 权益ETF资金流动：9月25日权益ETF合计资金净流入37.45亿元，合计份额增加16.47亿份。部分ETF如300ETF、500ETF、证券ETF等表现较好，而部分如创蓝筹、AI智能、医药ETF等资金流出。
• 市场整体表现：A股市场尾盘小幅拉升，但上证综指下跌0.06%，深证成指下跌0.42%，创业板指下跌0.75%，两市成交额5403亿元。申万28个行业多数下跌，农林牧渔、纺织服装、医药生物跌幅较大。
• 黄金与白银表现：国内黄金AU9999收盘下跌0.20%，上海金下跌0.28%。黄金ETF中，华安黄金ETF下跌0.23%，预估折价率0.027%。白银期货主力合约下跌0.53%，白银基金下跌1.44%，预估溢价率2.98%。
• 风险提示：跨境ETP需关注场内高溢价风险。

主要观点

• 分级基金转型：兴全合润基金的转型标志着分级基金机制逐步退出，投资者需关注后续的市场反应及产品变化。
• ETF资金流向：权益ETF整体呈现资金流入趋势，但部分行业ETF如医药、AI智能等表现不佳，资金流出。
• 市场情绪：A股市场整体偏弱，多个行业下跌，投资者情绪谨慎。
• 黄金与白银：黄金与白银价格均下跌，黄金ETF折价，白银基金溢价。
• ETF表现分化：部分ETF如煤炭ETF、证券ETF上涨，而其他如医药ETF、创蓝筹ETF下跌，显示出市场对不同行业的偏好差异。

关键信息

分级基金转型

• 兴全合润基金将召开持有人大会，讨论取消分级运作机制，转为LOF。
• 投票时间：2020年9月30日至2020年10月30日17:00。
• 即使大会未通过，最终也会取消分级运作机制。
• 截至2020Q2，兴全合宜合计规模171.90亿元，合计份额120.72亿份。

权益ETF资金流动

• 9月25日权益ETF合计资金净流入37.45亿元，合计份额增加16.47亿份。
• 主要流入ETF包括300ETF、500ETF、证券ETF等。
• 主要流出ETF包括创蓝筹、AI智能、医药ETF等。

市场整体表现

• A股市场尾盘小幅拉升，但上证综指下跌0.06%，深证成指下跌0.42%，创业板指下跌0.75%。
• 两市成交额5403亿元。
• 申万28个一级行业跌多涨少，农林牧渔、纺织服装、医药生物跌幅较大。

黄金与白银

• 国内黄金AU9999收盘下跌0.20%，上海金下跌0.28%。
• 黄金ETF中，华安黄金ETF下跌0.23%，预估折价率0.027%。
• 白银期货主力合约下跌0.53%，白银基金下跌1.44%，预估溢价率2.98%。

ETF表现

• 分级B：今日总成交额4.37亿元，军工B（150182）和国防B（150206）跌幅较大，煤炭B级（150290）和银行B（150228）上涨。
• 分级A：今日总成交额0.83亿元，证券A级（150223）和国防A（150196）下跌，其余大多是涨跌持平。
• 货币ETF：银华日利七日年化收益率2.283%，华宝添益1.883%，南方理财金H 1.993%，建信添益1.798%。
• 债券ETF：今日多数债券ETF小幅下跌，部分如富国中证10年期国债ETF、海富通中证短融ETF等表现相对较好。
• 黄金ETF：华安黄金ETF下跌0.23%，预估折价率0.027%。博时黄金ETF下跌0.15%，国泰黄金ETF下跌0.31%，易方达黄金ETF下跌0.15%。
• 风险提示：跨境ETP需关注场内高溢价风险。

结论

本日报主要关注分级基金转型、权益ETF资金流动、市场整体表现、黄金与白银价格变动及ETF表现分化。兴全合润基金的转型是市场关注的焦点，投资者应留意其持有人大会的结果及后续影响。同时，市场整体偏弱，部分行业ETF资金流出，黄金与白银价格下跌，显示市场对避险资产的需求有所减少。投资者需关注ETF的折溢价情况及市场变化，合理配置资产。