20160404-华创证券-机械设备行业月报_关注政策变化_推荐轨道交通及通航产业链_16页_1mb

行业月报总结：机械设备与国防军工

核心内容

2016年3月，机械设备行业和国防军工行业均表现强劲，分别上涨18.12%和18.60%，均优于沪深300指数和创业板指。机械设备行业在28个行业中涨幅排名第5位，国防军工排名第3位。行业估值水平整体上升，机械行业估值49.62倍，国防军工估值119.06倍。推荐关注的公司包括国睿科技、湘电股份、四川九洲、三力士、黄河旋风等。

主要观点

1. 智能制造：政策与市场双轮驱动

• 政策利好：中国制造2025配套规划建议标配智能制造，政策扶持+市场需求将推动行业发展。
• 市场表现：工业机器人成为新的投资热点，AlphaGo战胜李世石引发对人工智能的广泛关注。
• 企业动态：海尔、美的、格力等传统家电企业跨界机器人领域，有望冲击全球机器人市场。
• 推荐标的：威海广泰、宗申动力、伊立浦、博实股份、华中数控、巨星科技、黄河旋风、机器人等。

2. 国防军工：资产证券化与军民融合

• 资产证券化空间大：我国军工企业资产证券化率仅为25%，远低于欧美国家的70%-80%，潜在发展空间巨大。
• 政策支持：国防科工局发布《2016年国防科工局军民融合专项行动计划》，推动军民融合深度发展。
• 企业动态：军工企业纷纷呼吁出台相关政策支持，包括设立专项资金、完善上市制度等。
• 推荐标的：军工各行业龙头，如中航飞机、中航动力、中航动控、中国卫星、航天电子、中国船舶、湘电股份、雷科防务、四创电子、国睿科技、四川九洲、全信股份、泰豪科技、海特高新、川大智胜、威海广泰等。

3. 冷链物流：政策与事件推动行业发展

• 政策支持：十部委发文加强物流短板建设，推动物流业发展。
• 事件影响：非法疫苗事件引发对冷链物流的关注，相关概念股表现活跃。
• 企业动态：远成·广安智慧物流城开工，菜鸟网络首轮融资接近尾声，将打造中国最大物流协同平台。
• 推荐标的：大冷股份、汉钟精机、烟台冰轮等，其中大冷股份被强烈推荐。

4. 通用航空：政策推动与市场潜力

• 政策推动：低空空域改革进入实质性操作阶段，通航产业发展迎来新机遇。
• 市场潜力：通用航空市场有望启动，市场规模预计达万亿。
• 企业动态：两会代表积极建言，山东、甘肃等地推进通用机场建设。
• 推荐标的：威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子、德奥通航等。

关键信息

行业表现

• 机械设备指数：上涨18.12%
• 国防军工指数：上涨18.60%
• 沪深300指数：上涨11.84%
• 创业板指：上涨19.05%

股价涨幅前10名

推荐组合

短期组合（4月）

• 华中数控：20%
• 泰豪科技：20%
• 雷柏科技：30%
• 国睿科技：15%
• 四川九洲：15%

长期组合（4月）

• 森远股份：25%
• 大冷股份：20%
• 黄河旋风：25%
• 湘电股份：30%

总结

2016年3月，机械设备和国防军工行业均表现优异，受益于政策利好与市场需求的双重驱动。智能制造和通用航空成为重点推荐领域，冷链物流也因非法疫苗事件获得市场关注。推荐关注的公司涵盖多个细分行业，包括机器人、3C自动化、通用航空、冷链物流等。分析师建议投资者关注政策与市场双重驱动下的行业龙头和新兴企业，以把握行业发展的投资机会。