20160516-太平洋-机械军工行业周报_城市轨道交通进入黄金爆发期_20页_1mb

城市轨道交通进入黄金爆发期总结

核心内容

本报告聚焦机械军工行业，分析了多个子行业的发展前景与投资机会，重点提及了国防军工、智能装备、油气装备、铁路设备等板块的最新动态与投资建议。整体来看，行业正处于改革与发展的关键阶段，政策支持、技术突破和市场需求共同推动了行业的增长潜力。

主要观点

1. 国防军工板块

• 政策导向：《军队建设发展“十三五”规划纲要》发布，明确提出推进国防和军队现代化，加速实现机械化和信息化。
• 改革契机：科研院所改制是国防军工板块的确定性投资机会，政策即将出台，改革障碍逐步扫除。
• 资产证券化：航天科技集团资产证券化率从15%提升至45%，提升空间巨大，重点关注其资产证券化进展。
• 投资方向：建议积极布局民参军、科研院所改制、国防信息化三大方向。
• 重点推荐公司：
  • 国睿科技（买入）
  • 博实股份（增持）
  • 通达股份、烽火电子（重点关注）
  • 威海广泰、航天长峰、特发信息（建议关注）

2. 智能装备板块

• 政策支持：《机器人产业五年发展规划》发布，推动机器人产业快速发展。
• 产业链布局：系统集成商盈利较好，机器人本体及零部件企业具备长期发展空间。
• 重点推荐公司：
  • 机器人（300024）
  • 博实股份（002698）
  • 埃斯顿（002747）
  • 巨星科技（002444）

3. 油气装备板块

• 市场复苏：国际原油价格从30美元/桶上涨至47美元/桶，市场预期进一步上升。
• 投资判断：尽管当前油价未超出预期，但油公司资本支出仍处于低位，油气装备需求不足。
• 关注标的：惠博普（002554）等受油价波动影响较小的公司。

4. 铁路设备板块

• 投资爆发：国家发改委与交通运输部联合发布《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》，城市轨道交通未来三年总投资额将达1.6万亿元。
• 行业前景：进入黄金爆发期，重点推荐神州高铁（000008）、世纪瑞尔（300150）、鼎汉技术（300011）、晋西车轴（600495）、康尼机电（603111）等公司。

关键信息

行业政策

• 《军队建设发展“十三五”规划纲要》：明确军队改革目标，推动机械化与信息化建设，为国防军工提供长期增长动力。
• 《机器人产业五年发展规划》：为智能装备行业带来发展机遇，重点支持机器人本体及零部件企业。

投资建议

• 行业评级：看好（未来6个月回报高于市场5%以上）
• 公司评级：
  • 买入：国睿科技
  • 增持：博实股份

行业动态

• 量子卫星发射：预计7月发射，将推动量子通信产业链发展。
• 空间站建设：预计2020年完成，成为全球第三个在轨组装的空间站。
• 潜航器研发：三力士子公司潜航器进入配套采购阶段，具备广泛应用前景。
• 保密资质：泰和新材子公司获得三级保密资格，符合军工采购要求。

板块行情

• 本周：国防军工板块下跌4.57%，机械设备板块下跌5.42%。
• 本月：国防军工板块下跌10.67%，机械设备板块下跌9.40%。

行业数据

• 宏观数据：包括中国PMI、CPI、美国消费者信心指数与PMI、欧盟工业生产指数等。
• 上游数据：钢铁、煤炭、原油价格走势，反映原材料市场状况。
• 下游数据：BDI指数、房屋新开工面积等，反映下游需求变化。

个股信息

涨跌与估值

• 国防军工板块：多只个股表现疲软，部分PE较高，需关注其基本面变化。
• 机械设备板块：部分个股涨幅较大，如法尔胜、永贵电器、北玻股份等，估值较高。

解禁与大宗交易

• 限售股解禁：未来三个月内多家公司限售股解禁，如沈阳机床、博实股份等。
• 大宗交易：部分公司出现大宗交易，如博实股份、天广消防等，折价率较高，需关注其市场动向。

总结

本报告指出，机械军工行业在“十三五”期间将迎来重要发展机遇，尤其是在国防军工、智能装备和铁路设备等子行业。政策支持、技术突破及市场需求增长是主要驱动力。建议投资者关注具有成长性、业绩弹性及政策受益的标的，优先选择资产证券化、军民融合、国防信息化等相关领域公司。同时，需密切关注油价走势、解禁动态及市场行情，以做出更精准的投资决策。