20141102-安信证券-机械军工_周报-_一带一路_对行业有深远影响_通航春天渐行渐近_26页_888kb

2014年11月机械军工周报总结

核心内容

2014年11月机械军工周报指出，“一带一路”对行业有深远影响，通航行业进入导入期，投资机会持续。同时，军工和智能装备、铁路设备、通航、国企整合改革成为推荐重点，其中军工板块评级调为增持。

主要观点

• 军工板块：重点推荐闽福发A、中航光电、四创电子、航天电子、哈飞股份、中国重工等，关注主战装备列装、资本运作、军民融合主线。
• 智能装备：持续推荐机器人（机械首推品种）、豪迈科技、海特高新、巨星科技、中集集团等，受益于智能制造、自动化升级、进口替代等趋势。
• 铁路设备：南北车合并事宜引发市场关注，海外业务拓展加速，推荐中国北车、中国南车，关注晋西车轴、轴研科技等。
• 通航行业：随着低空空域管理改革推进，通航主题投资机会持续，重点推荐海特高新、四川九洲、威海广泰等，关注机场建设、通航运营、飞行培训等环节。
• 油气设备及服务：预计2015年油服市场景气度将优于2014年，推荐恒泰艾普、杰瑞股份、中海油服、海油工程等，关注国内页岩气开发、国企改革等政策。
• 铁路建设：国家发改委密集批复铁路和机场项目，释放稳增长信号，预计全年铁路投资将超8000亿元，推荐相关设备和建设公司。

关键信息

一、市场表现

• 上周机械行业指数上涨 2.1%，国防军工行业下跌 1.1%，沪深300指数下跌 0.2%。
• 起重机械板块涨幅最大，达 5.63%。
• 重点推荐公司包括：机器人、豪迈科技、海特高新、南风股份、中国北车、中国南车等，其中部分公司涨幅显著。

二、行业动态

1. 军工行业

• 军工改革：南北车合并、广船国际收购黄埔文冲、四川长虹收购零八一集团等，推动军工资产证券化。
• 军民融合：闽福发A转型军工信息化平台，海特高新布局航空制造、维修、培训及金融租赁。
• 资产注入预期：多家军工企业存在资产注入可能，提升估值和盈利能力。

2. 智能装备

• 智能移动装备：神舟智通全向智能移动装备在动车组装配中应用，提升效率。
• 机器人产业：国家拟立项支持机器人发展，“中国制造2025”规划有望明年出台，预计2016年将成为全球最大机器人市场。
• 重点推荐：机器人、新时达、均胜电子、亚威股份等，关注技术突破和产业链布局。

3. 通航行业

• 低空开放：11月可能召开全国低空空域管理改革工作会议，推动通航行业发展。
• 产业链布局：关注空管、通讯设备（上游）、机场建设及配套设备、通航运营和飞行培训（中游）等环节。
• 重点推荐：海特高新、四川九洲、威海广泰等。

4. 油气设备及服务

• 中石油：全年勘探开发投资计划为2257亿元，下半年投资有望提升，推荐恒泰艾普、杰瑞股份、中海油服、海油工程等。
• 中海油：加大深海区块招标，推动深水油气开发，提升业务规模和盈利能力。

5. 铁路设备

• 南北车合并：为打造国家装备制造业名片，加强国际竞争力，推动海外市场拓展。
• 高铁出口：中国铁建中标墨西哥城至克雷塔罗高铁项目，推动中国高铁技术“走出去”。
• 发改委批复：21天内批复16条铁路和5个机场项目，总投资超6933亿元，释放稳增长信号。
• 铁路投资：全年铁路投资逼近8000亿元目标，推荐中国北车、中国南车、南方汇通、北方创业等。

6. 其他行业

• 冷链设备：行业保持稳定增长，推荐汉钟精机、大冷股份，关注政策推动下的环保设备需求。
• 环保设备：受益于环保政策导向，推荐南方汇通、开山股份、隆华节能等。
• 油气装备：关注页岩气开发、国企改革、国际油价变化等。

风险提示

• 新兴转型企业不达预期
• 宏观经济增速下行超预期
• 资产注入不达预期
• 航运市场需求受全球经济影响增长不足

重点公司推荐

行业重要资讯点评

• 珠海航空产业园：已引进25亿元投资，成为通用航空产业的重要基地，推动低空航线发展。
• 国产激光炮曝光：研发的“低空卫士”系统可有效拦截小型航空器，提升低空安保能力。
• 中石化“圈而不探”被罚：为保护遗产，减少勘探投入，未来可能加速页岩气开发。
• 中国铁路投资加速：发改委密集批复铁路项目，释放稳增长信号，预计2015年铁路投资将保持高位。
• 中石油启动储气库建设：为应对冬季用气高峰，确保气源供应充足。
• 油价下跌：中国加快购买原油储备，同时推动页岩气开发和国企改革。

总结

2014年11月机械军工行业在“一带一路”和军工改革等政策推动下，呈现积极发展态势。军工、智能装备、铁路设备、通航等行业成为重点推荐领域，部分公司因资产注入、业务拓展等获得市场关注。随着政策持续落地，行业景气度有望进一步提升，投资机会显现。