20230728-开源证券-鼎捷软件-300378.SZ-公司信息更新报告_业绩稳健增长_AIGC打开成长空间_4页_881kb

鼎捷软件（300378SZ）作为国内领先智能制造解决方案厂商，于2023年7月28日发布公司信息更新报告，维持“买入”投资评级。基于高性能的行业景气度和AIGC技术的应用潜力，盈利预测保持乐观，预计2023-2025年归母净利润分别为162亿、197亿、241亿元，EPS依次为0.60元、0.74元、0.90元，当前股价PE为475倍、390倍、319倍。2023年半年报显示，营业收入同比增长110.7%至905亿元，净利润增长48.2%至0.36亿元，显示出强劲增长动力。营业收入结构中，大陆区业务同比增长172.6%，研发设计类业务增长31.8%，东南亚市场增长30.13%。此外，公司积极融合GPT技术，推出智能产品以扩展AIGC应用。风险包括下游投资延迟、AI产品落地不及预期及研发进展不足。

财务摘要：预计2023-2025年营业收入YOY分别为11.6%、21.4%、20.6%，毛利率稳定在65%-66.6%，净利率6.9%-7.0%，ROE预测79%-98%。估值PE从475倍下降至319倍，P/B为3.5-3.2倍。报告强调需注意下行风险，如需求波动和技术实施挑战。