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长期投资价值显现 优选行业白马

——机械行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券发布的机械行业周报，分析了2015年9月初机械和军工行业的市场表现，指出尽管近期行业整体表现不佳，但部分个股已具备长期战略投资价值。报告建议投资者关注估值回落和行业长期成长性两个角度，推荐具有潜力的个股和子行业。

主要观点

• 行业整体表现：机械和军工行业在2015年8月31日至9月2日期间整体下跌，分别下跌9.46%和9.33%，跑输沪深300指数。
• 子行业分化明显：铁路设备板块因中国中车上涨而成为唯一正收益板块，涨幅4.49%；仪器仪表板块跌幅最大，达17.77%；机床工具、轻工机械、重型机械等板块跌幅均超过15%。
• 个股表现两极分化：中国中车领涨行业，涨幅6.12%；而海源机械、长荣股份和河北宣工则连续跌停，跌幅达27.11%。
• 长期投资价值显现：尽管宏观经济处于调整期，但机械军工行业个股积极转型，具备长期战略投资价值，维持“中性”投资评级。
• 投资建议：
  • 估值角度：推荐估值低于20倍PE的江南嘉捷、安徽合力和广日股份。
  • 成长性角度：推荐“智能制造”、“军工资产证券化”和“国企改革”领域的白马股，包括中航动力、中航飞机、机器人、沈阳机床和上工申贝。

关键信息

• 市场表现：

  • 上证指数在银行股带动下重回3100点上方。
  • 机械行业整体下跌，仅铁路设备板块上涨。
  • 中国中车表现最佳，涨幅6.12%；海源机械、长荣股份和河北宣工跌幅最大，达27.11%。

• 行业公司动态：

  1. 华中数控：拟以2.8亿元收购江苏锦明100%股权，并募集配套资金不超过1.25亿元。
  2. 航天科技：拟获注航天三院汽车电子资产，构成重大资产重组，公司股票停牌。
  3. 新时达：拟与国投创新共同成立合资公司，聚焦机器人本体、运动控制、工业自动化及新能源汽车动力控制系统。
  4. 振华重工：中标约20亿元PPP项目，预计对公司业绩产生积极影响。
  5. 苏常柴A：获常州市国资委增持234.75万股，占公司股份总额0.42%，出资2000万元。
  6. 风帆股份：拟通过定增收购中船重工下属七大动力资产，南北船资本运作提速，推动国企改革。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
• 行业评级：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

总结

机械军工行业在2015年9月初经历调整，但部分个股和子行业展现出长期投资价值。分析师建议投资者关注估值回落和行业成长性两个维度，重点推荐江南嘉捷、安徽合力、广日股份等低估值个股，以及中航动力、中航飞机、机器人等具备长期发展潜力的白马股。此外，行业内的并购重组和资产注入动作频繁，如华中数控、航天科技、风帆股份等公司的重大事项，显示了国企改革和行业整合的持续推进，为市场提供了新的投资机会。