20171017-上海证券-十九大即将召开，关注国企改革_298kb

文档总结：十九大即将召开，关注国企改革

核心内容

本报告发布于2017年10月17日，由分析师王伟力撰写，重点分析了十九大召开前夕的市场环境，并对国企改革及投资机会进行了展望。报告指出，在当前的经济背景下，全球及中国经济均面临结构性调整，国企改革将成为推动经济转型的重要手段。

市场概要

• 股市表现：上证综指延续窄幅震荡，收盘小幅下跌0.36%，收报3378.47点；创业板指大幅下跌2.25%，收报1882.69点。
• 成交量：两市合计成交5458亿元，较前期有所放大，短期内市场可能继续调整。
• 行业表现：多数行业板块收跌，但银行与保险股逆势上涨，起到护盘作用。

市场判断

全球经济形势

• 美国经济：处于良性增长阶段，美联储预计将持续缓步升息，但整体货币流动性不会明显收紧。
• 欧洲经济：将进入缩表准备阶段，缩表初期对市场影响有限，但随着缩表幅度加大，未来可能对市场产生压力。
• 全球趋势：落后产能的淘汰与新兴产业的加速发展是两条主要投资主线。

中国经济与政策环境

• 改革环境：中国经济改革处于稳定阶段，重点将转向调整经济结构、加快产业升级。
• 国企改革：十九大召开后，政治与经济环境将更加明确，国企改革政策有望加快落地，尤其在军队改革、科研院所改制、资产证券化等领域。

行业展望

• 军工行业：在前期下行后，随着资产剥离和改革推进，市场空间有望打开，具备较大投资弹性。
• 海运行业：BDI干散货指数持续上升，接近1500点，行业复苏趋势明显，国企改革动力增强，股价存在上行空间。

投资策略

• 短期市场：市场将呈现反复确认3400点的趋势，成交量可能逐步萎缩，反弹将重新出现。
• 投资重点：在金融股反弹的基础上，各行业和板块将出现轮动机会，国企改革相关行业和个股将成为重点。
• 投资建议：保持仓位以应对市场波动，关注以国企改革为方向的新兴行业，尤其是尚未表现的领域。

投资评级体系

分析师承诺与免责条款

• 分析师承诺：王伟力承诺独立、客观地出具报告，不与报告中的具体推荐意见存在利益关联。
• 公司资质：上海证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，也不构成投资建议，公司不承担由此产生的任何责任。

总结

本报告强调在十九大召开背景下，国企改革将成为推动经济结构优化和市场复苏的关键因素。尽管短期内市场可能仍有调整，但随着改革政策的逐步落地，相关行业特别是军工和海运行业将具备较大的投资潜力。建议投资者保持仓位，关注国企改革带来的结构性机会。