20220321-美尔雅期货-股指期货周报_利空因素落地_市场风险偏好或逐步修复_10页_988kb

美尔雅期货股指期货周报总结

核心内容

本报告为美尔雅期货于2022年3月21日发布的股指期货周报，分析了近期市场表现、宏观经济面以及投资策略，并提供了风险提示。

主要观点

1. 市场表现

• 行情回顾：随着海外不确定性因素逐步落地，管理层发言维稳市场，国内市场出现“深V”走势，板块由全线收跌转为涨跌互现。
• 主要指数表现：截至3月18日当周，沪深300下跌0.94%、上证50下跌0.77%、中证500下跌2.19%；IF下跌1.82%、IH下跌1.06%、IC下跌2.90%。
• 行业板块：房地产、非银金融、医药生物等板块上涨，钢铁、公用事业、食品饮料、商业贸易等板块跌幅居前。
• 资金流动：沪深两市资金净流出1386.84亿，主板净流出1168.59亿，创业板净流出160.83亿；两融余额减少约280.26亿，北上资金净流出约166.9亿。
• 持仓变化：机构前20会员持有IF、IC净空单增加，IH净空单减少。

2. 宏观经济面

• 投资数据：1-2月城镇固定资产投资同比增长12.2%，超出市场预期；其中，制造业投资同比增长20.9%，基建投资同比增长8.61%，但房地产投资同比增长仅3.7%，仍显疲弱。
• 经济指标：2月社会消费品零售额同比增长6.7%，固定资产投资总额同比增长12.2%，但房地产投资同比增速下滑，显示房地产需求恢复仍需观察。
• 货币政策：3月21日公布的LPR保持不变，但未来仍存在进一步宽松的预期，上半年仍是宽松政策窗口期。
• 金融数据：M2同比增长9.2%，M1同比增长4.7%，社融增速1.19%，显示流动性边际改善。

3. 市场情绪与风险偏好

• 海外因素：美联储加息25个基点符合预期，鲍威尔表示5月将开启缩表，但态度略显鸽派，利空因素落地，中美关系边际改善，有利于市场情绪修复。
• 国内因素：金融委发言提振市场信心，北上资金从流出转为流入，沪深300股指期权PCR下降，市场情绪有所改善。
• 经济预期：1-2月经济数据超预期，尽管高频与月度数据出现背离，但在稳增长政策预期下，一季度经济底部有望显现，风险偏好或逐步修复。

关键信息

• 风险提示：地缘政治风险恶化、国内宽松政策不及预期、国内经济不及预期。
• 投资策略：建议采取震荡上行思路应对，积极投资者可谨慎轻仓低阶试多。

机构信息

美尔雅期货在全国多个城市设有营业部，包括但不限于：

• 北京长虹桥营业部：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室
• 广州营业部：广东省广州市越秀区广州大道307号富力新天地32楼
• 武汉化工产业部：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼
• 武汉煤焦钢产业部：武汉市东湖新技术开发区珞瑜路光谷世界城1栋1505-1510
• 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室
• 其他营业部：包括荆州、襄阳、杭州、黄石、宜昌、济南、南昌、石家庄、富阳、成都、深圳、十堰、常州、福州、南京、莆田、泉州等。

免责条款

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