20220321-美尔雅期货-铁矿石期权周报_矿价偏强运行_期权隐波下降_13页_773kb

铁矿石期权周报总结（20220321）

核心内容

本报告为美尔雅期货期权组发布的铁矿石期权周报，主要分析了铁矿石期货与期权市场的近期走势及策略建议。整体来看，铁矿石价格偏强运行，但期权隐含波动率有所下降，市场情绪趋于平稳。

主要观点

• 铁矿石价格走势：本周普氏62%指数偏弱运行，周线收于146.9美元/吨，环比下跌6%。DCE铁矿石指数则周线收于829元/吨，环比上涨2%。整体呈现震荡偏强的格局。
• 市场供需关系：外矿发运回升仍受阻，整体处于均值以下，到港量低位小幅回升。钢厂复产积极，叠加厂库库存降幅较大，补库需求增强，高品资源相对紧缺。同时，钢厂利润持续承压，短期内仍将维持紧平衡。
• 期权市场表现：本周铁矿石期权日均总成交121116手，环比下降；总持仓量315358手，环比上升。I2205系列期权日均成交116493手，环比下降；周末总持仓量291834手，环比上升。持仓量PCR值下降，最新值为1.35。
• 波动率分析：铁矿石主连短期历史波动率高于长期历史波动率，10日HV值为69%，接近90分位水平。主连期权隐含波动率下降，最新值为64%。
• 策略建议：鉴于矿价偏强运行和隐含波动率下降，建议投资者考虑卖出看跌期权策略。

关键信息

期权市场数据

• 总成交量：本周日均总成交121116手，环比下降。
• 总持仓量：本周总持仓量315358手，环比上升。
• I2205系列成交量：日均成交116493手，环比下降。
• I2205系列持仓量：周末总持仓量291834手，环比上升。
• PCR值：I2205系列持仓量PCR值下降至1.35。

波动率走势

• 短期历史波动率：10日HV值为69%，接近90分位水平。
• 隐含波动率：主力合约系列期权隐含波动率下降，最新值为64%。
• 波动率锥：当前铁矿石主连短期历史波动率高于长期历史波动率，显示市场短期波动预期偏高。

策略推荐

• 卖出看跌期权：基于矿价偏强运行及隐含波动率下降的市场环境，建议投资者采取卖出看跌期权策略，以捕捉潜在的市场上涨机会。

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