20220321-美尔雅期货-豆粕期权周报_粕价高位运行_期权隐波下降_13页_763kb
报告摘要
豆粕期权周报总结（20220321）
核心内容
本报告主要分析了豆粕期权市场的近期走势及策略建议，结合国际和国内市场情况，对豆粕价格、成交量、持仓量以及隐含波动率进行了回顾与展望。
主要观点
- 国际豆类市场：CBOT大豆价格本周窄幅震荡，周线收于1666.25美分/蒲式耳，环比下跌1%。巴西及阿根廷大豆产量预估下调，美豆压榨符合预期，出口维持较好形势。
- 国内市场：DCE豆粕价格偏强运行，周线收于4191元/吨，环比上涨2%。国内油厂大豆库存继续降低，周度压榨量下滑，现货成交偏淡。
- 期权市场表现：豆粕期权本周日均总成交224611手，环比下降；总持仓量723685手，环比上升。M2205系列期权日均成交196035手，环比下降；周末总持仓量479657手，环比上升，持仓量PCR下降，最新值为3.05。
- 波动率分析：豆粕主连短期历史波动率高于长期历史波动率，10日HV最新值为30%，高于90分位水平。本周豆粕主连短期历史波动率上升，主力合约系列期权隐含波动率下降，最新值为33.4%。
- 策略建议：由于豆粕高位偏强，期权隐波下降，建议以卖出宽跨式组合为主。
关键信息
期权行情回顾
- 总成交量：本周豆粕期权日均总成交224611手，环比下降。
- 总持仓量：总持仓量723685手，环比上升。
- M2205系列：
- 日均成交196035手，环比下降。
- 周末总持仓量479657手，环比上升。
- 持仓量PCR下降，最新值为3.05。
- 波动率：
- 短期历史波动率（10日HV）为30%，高于90分位水平。
- 隐含波动率（主力合约系列）为33.4%，较上周有所下降。
期权策略推荐
- 策略建议：在豆粕高位偏强、隐波下降的背景下，建议投资者采用卖出宽跨式组合策略，以捕捉可能的回调机会。
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