20160530-申万宏源-电力设备新能源行业周报_电能替代_带动估值提升_储能有望持续受益_13页_1mb

电力设备与新能源行业2016年5月30日周报总结

核心内容

本报告分析了电力设备与新能源行业在2016年5月30日的市场表现、政策动向、行业数据及公司公告，强调了“电能替代”对行业的影响，特别是储能和新能源汽车产业链的前景。

主要观点

• 行业表现：电力设备与新能源行业本周上涨0.2419%，跑赢大盘。其中储能设备涨幅最大，达到1.5878%。
• 政策支持：国家发改委发布《关于推进电能替代的指导意见》，提出“十三五”期间全面推进电能替代，拉大峰谷电价差以优化价格机制，对储能行业形成利好。
• 行业趋势：新能源汽车产业链受电池目录影响，部分企业订单减少，但符合目录的企业已开始启动，整体行业将趋于健康发展。
• 投资建议：重点推荐储能和新能源汽车产业链相关企业，包括南都电源、圣阳股份、欣旺达、林洋能源、科陆电子等，以及用电服务板块。

关键信息

1. 行情回顾

• 行业整体：电力设备与新能源行业本周上涨0.2419%，累计十九周跌幅约25%。
• 子板块表现：
  • 储能设备上涨1.5878%
  • 电网自动化上涨0.4390%
  • 工控自动化上涨0.9833%
  • 计量仪表上涨0.8162%
  • 低压设备上涨0.3148%
  • 高压设备上涨0.2708%
• 涨幅前十：凯发电气、雄韬股份、东北电气、双杰电气、光一科技、红相电力、方正电机、安科瑞、炬华科技、科大智能。
• 跌幅前十：节能风电、科泰电源、首航节能、新联电子、摩恩电气、金杯电工、中科英华、中元华电、百利电气、远程电缆。

2. 行业要闻

• 甘肃充电服务：计划2020年建成674座集成充电站，每5辆电动汽车至少配一个充电柱。
• 动力电池新国标：工信部修订动力电池标准，预计2017年7月1日执行，对行业提出更高要求。
• 风电发展：2016年风电新增装机3083万千瓦，比2015年略低，但解决弃风限电问题。
• 特高压与智能电网：被纳入《国家创新驱动发展战略纲要》，推动技术研发与应用。
• 风电国际标准：中国首次发起并主导通过IEC 61400-5国际标准，提升国际话语权。
• 新能源企业准入规则：修订版规则更加严格，涉及生产能力、设计开发、生产一致性、售后服务等。

3. 公司公告

• 浙富控股：子公司天富能源增资21,480万元，持股30%。
• 华西能源：筹划收购石墨烯研发公司股权，构成重大资产重组。
• 齐星铁塔：控股股东增持股份，中标智能立体停车场项目。
• 鲁亿通：实施限制性股票激励计划，授予210万股。
• 协鑫集成：在SNECPVPOWEREXP02016推介新产品。
• 易世达：美国子公司拟投资3850万美元购买优质资产。
• 多氟多：限制性股票解锁，解锁数量8,560,000股。
• 长城电工：投资参股甘肃先进装备制造创业投资基金，增加子公司注册资本。
• 银河电子：调整非公开发行股票方案，募集资金上限调减。
• 中来股份：与隆基硅材料等签订战略合作协议，非公开发行股票用于N型单晶双面太阳能电池项目。
• 通裕重工：签订采购合同，募集资金1,404,219,981.92元。
• 中能电气：引进新股东，增加子公司注册资本。
• 金杯电工：与江西铜业合资设立公司，注册资本2,000万元。
• 国电南瑞：派发现金红利655,817,404.77元。
• 其他公司：包括光一科技、科陆电子、赫美集团、航天机电、双杰电气等均有相关公告。

4. 产业数据

• 光伏与风电：
  • 光伏组件价格趋势图显示价格波动。
  • 风电新增装机3083万千瓦，弃风限电情况严重地区暂缓新项目。
• 动力电池：
  • 国轩高科、科泰电源、欣旺达、雄韬股份、圣阳股份等公司发布相关数据。
• 充电桩：
  • 南京中北、特锐德、奥特迅等公司发布相关数据。

投资建议

• 重点关注：储能板块（南都电源、圣阳股份）、新能源汽车产业链（国轩高科、中天科技、特锐德、国电南瑞、汇川技术、隆基股份、阳光电源、林洋能源、京运通、平高电气、中国西电）。
• 美股关注：巴拉德动力系统。

估值水平

• PE与PB：储能设备PE为69.67，PB为5.67；电网自动化PE为33.24，PB为3.23；工控自动化PE为49.16，PB为4.82；电机PE为106.29，PB为3.25；风电设备PE为24.42，PB为2.40；光伏设备PE为37.77，PB为3.27；火电设备PE为70.00，PB为3.09；高压设备PE为26.51，PB为2.18；中压设备PE为63.10，PB为5.00；低压设备PE为27.44，PB为3.98；线缆部件及其他PE为61.47，PB为4.30。

投资评级说明

• 证券投资评级：买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源证券客户使用。
• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自主作出决策并承担风险。
• 本报告不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

信息披露

• 证券分析师承诺：分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。
• 公司信息：隶属于申万宏源证券有限公司，提供证券投资咨询业务。
• 联系人：上海陈陶、北京李丹、深圳胡洁云、海外张思然、综合朱芳。

结论

本报告强调了储能和新能源汽车产业链的前景，建议重点关注相关企业，并提醒投资者注意市场风险，谨慎投资。