20220306-国盛证券-通信行业周报_两会看通信_值得重视的两点变化_11页_978kb

通信行业政策与市场分析总结

核心内容概述

2022年两会期间，政府工作报告将数字经济建设提升至更高战略地位，重点强调了数字中国建设整体布局、数字信息基础设施建设和5G规模化应用。这标志着通信产业政策出现两个重要变化：

1. 提速降费相关内容首次消失，意味着运营商经营质量将得到提升，政策压力有所缓解。
2. 5G应用推广力度加强，从“丰富应用场景”转变为“推进5G规模化应用”，表明5G应用将更注重实际落地与规模扩展。

这些变化将有助于推动通信产业链进一步企稳回升，尤其是流量侧需求的增强将利好IDC、光模块等细分领域。

主要观点

• 政策导向转变：提速降费政策的取消将释放运营商经营活力，推动行业进入新的发展阶段；5G应用从“场景丰富”向“规模化应用”转变，有助于加速行业应用落地。
• 5G建设与应用加速：工信部计划2022年新建60万个以上5G基站，年底总数将达200万个，表明5G网络建设仍将持续推进。同时，5G应用将向工业、医疗、教育、农业、文旅等更多领域拓展，推动行业创新与融合。
• 5G-Advanced技术演进：华为、中国移动等联合发布《5G-Advanced网络技术演进白皮书2.0》，标志着5G技术将向更智能、更融合、更广泛使能的方向发展，成为6G演进的重要基石。
• 全球5G市场前景广阔：GSMA预测，到2030年5G将为全球经济带来9610亿美元的增量价值，2022-2032年复合增长率达14.5%。全球5G连接数预计将在2022年底突破10亿，未来增长速度将显著加快。
• 产业链投资机会：在5G建设与应用加速的背景下，通信产业链中具有核心技术、稳定增长能力的公司值得重点关注，如流量承载侧的龙头公司和业绩稳健增长的企业。

关键信息

政策动态

• 提速降费政策暂缓：首次从政府工作报告中消失，释放了运营商经营预期，有助于提升行业景气度。
• 5G规模化应用：成为政策重点，推动流量侧需求增长，利好IDC、光模块等细分领域。
• 5G基站建设目标：2022年新建60万个以上5G基站，年底总数达200万个，5G网络覆盖持续提升。

市场表现

• 通信板块整体下跌，但区块链、云计算、运营商、移动互联等细分板块表现相对较好。
• 美利云因受益于“东数西算”政策，成为本周通信行业涨幅冠军，上涨36.52%。
• 区块链指数上涨2.3%，表现优于其他细分板块。

重点推荐标的

继续跟踪标的

• 绿色通信：中天科技、亨通光电、英维克、科创新源
• IDC：奥飞数据、科华数据、光环新网
• 光模块：中际旭创
• 通信基建：中兴通讯、润建股份
• 军工通信：七一二
• 工业互联网：能科股份

行业预测

• 全球光传输设备市场：2021年因亚太地区疲软下降2%，但预计随着疫情缓解，市场将逐步恢复并快速增长。
• 5G连接数增长：预计2022年底全球5G连接数将超10亿，2025年底将达20亿，占全球移动连接总量的1/4。
• 5G经济价值：到2030年，5G将为全球经济贡献9610亿美元的增量价值，其中中频段贡献最大。

风险提示

• 贸易摩擦加剧：可能对通信设备出口造成不利影响。
• 5G建设进度不达预期：可能影响相关产业链的发展速度与投资回报。

行业走势

• 通信行业整体表现弱于大盘，但部分细分板块如区块链、云计算、运营商、移动互联等表现相对较好。
• 5G应用和基础设施建设是当前行业发展的核心驱动力。

总结

本次两会期间，通信产业政策的调整对行业未来发展具有深远影响。提速降费政策的暂缓有助于提升运营商经营质量，而5G规模化应用的推进将强化流量需求，推动产业链复苏。同时，5G网络建设持续加速，光模块、IDC等细分领域将迎来更多增长机会。建议投资者关注具有核心技术、业绩稳定增长的通信产业链公司，如新易盛、天孚通信、广和通、美格智能、亿联网络等。此外，需关注5G-Advanced技术演进、全球频谱资源规划以及行业应用拓展等长期趋势。