20220306-申港证券-通信行业研究周报_加强数字经济建设_推进5G规模化应用_10页_953kb

通信行业周报总结

核心内容

2022年两会期间，国务院政府工作报告再次强调加强数字经济建设与数字中国整体布局，提出要建设数字信息基础设施，推进5G规模化应用，促进产业数字化转型。5G发展从网络建设阶段逐步向规模化应用迈进，成为推动数字经济发展的关键力量。

主要观点

• 5G建设与应用：我国5G网络建设处于全球领先地位，预计2022年三大运营商整体资本开支将与2021年基本持平，约为3400亿元。计划新建5G基站超过60万个，预计年底总数将超过200万个。工信部推动“5G+行业”应用场景示范，助力5G从“样板间”向“商品房”转变。
• 运营商转型：由于人口红利消失，运营商收入增长乏力，发展进入瓶颈期。但5G套餐用户数渗透率的提升拉动ARPU值，运营商开始转向提供差异化服务和拓展云计算等新型业务，以实现高质量发展。
• 行业投资策略：推荐关注5G设备商龙头（如中兴通讯）、运营商（如中国移动）、车载通信模组（如广和通、移远通信）以及绿色节能企业（如英维克）的投资机会。
• 市场表现：本周申万通信指数下跌1.49%，在28个一级行业中排名17位。年初至今，通信指数下跌4.57%，排名13位。部分个股表现分化，如*ST实达、恒信东方涨幅靠前，而万隆光电、南凌科技等跌幅较大。

关键信息

• 5G基站建设：2022年计划新建60万个以上5G基站，年底总数将超过200万个。
• 5G应用推广：工信部通过“扬帆”行动计划和“绽放杯”大赛推动5G在各行业的应用，加速商业化落地。
• 行业动态：
  • 高通发布第五代5G基带芯片骁龙X70，支持10Gbps传输速度，覆盖所有5G商用频段。
  • 爱立信全球获得170个5G商用合同，暂停向俄罗斯发货。
  • 中国电信与中国联通共建共享5G基站达70万个。
  • 中兴通讯发布全球首台精准50GPON样机，提升带宽和传输效率。
  • 工信部推动车联网卡实名登记工作。
  • 中天科技收购两家集团子公司，合计金额3.81亿元。
  • 美国计划于2022年7月举行2.5GHz频段频谱拍卖，并开始为6G进行规划。

重要公告

行业新闻

• 高通发布第五代5G基带芯片骁龙X70，支持10Gbps传输速度，全球首个集成5G AI处理器的基带芯片。
• 工信部宣布2022年新建5G基站超过60万个，年底总数将达200万个。
• 爱立信全球获得170个5G商用合同，计划在2028年左右推出6G商用服务。
• 中兴通讯全球首发精准50GPON样机，提升带宽和传输效率。
• 工信部推动车联网卡实名登记工作，以保障网络安全。
• 中天科技收购两家子公司，合计金额3.81亿元。
• 美国FCC计划于2022年7月举行2.5GHz频段频谱拍卖，并开始为6G进行规划。
• 华工正源发布800G硅光产品，支持数据中心应用。

投资评级

• 行业评级：增持（6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上）
• 公司评级：买入、增持、中性、减持

风险提示

• 5G发展不及预期
• 中美贸易摩擦进一步升级
• 疫情进一步扩散

数据概览

附录

• 相关报告：

  1. 《通信行业研究周报：5G渗透率继续提升 手机出货不及预期》2022-02-28
  2. 《通信行业研究周报：“东数西算”启动IDC产业链有望受益》2022-02-21
  3. 《通信行业研究周报：低估值板块受青睐关注运营商投资机会》2022-02-14

• 分析师信息：

  • 曹旭特，分析师，SAC执业证书编号：S1660519040001
  • 张建宇，研究助理，北京科技大学工学硕士，曾就职于华为和中国移动，2021年11月加入申港证券，担任通信行业研究员。

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