> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档主要围绕煤炭市场进行分析，涵盖市场动态、价格走势、政策背景及后市展望等方面，内容以宝城期货研究所的视角展开，旨在为投资者提供参考信息。 ## 主要观点 1. **煤价偏强运行** 当前煤价整体呈现偏强运行趋势，港口动力煤价格持续上涨，部分贸易商对后市看涨情绪浓厚。进口动力煤价格也保持稳中偏强态势，预计短期内将维持高位震荡。 2. **产能利用率与产量回升** Mysteel 统计显示，全国 462 家矿山产能利用率达到 91.6%，环比上升 2%；日均产量增加 11.8 万吨，达到 552.8 万吨。山西、陕西及内蒙地区的煤矿逐步恢复正常生产，整体开工率有所回升。 3. **电厂需求减弱** 由于五月季节性用电需求偏弱，叠加绿电补位和部分火电检修，电厂整体日耗小幅下行。 4. **市场数据跟踪** - **秦皇岛港动力煤现货价格**：价格呈波动趋势，部分月份价格回升，部分月份价格回落。 - **环渤海动力煤指数**：指数在 2024 年至 2038 年间呈现周期性波动，整体维持在 715-718 的区间。 - **国际煤价**：澳洲纽卡斯尔港、欧洲ARA港及理查德港的煤价呈现波动，但整体趋势为下降。 - **秦皇岛港煤炭库存**：库存量在 2022 年至 2026 年间有所波动，整体呈上升趋势。 ## 关键信息 ### 市场数据 - **秦皇岛港动力煤现货价格**： - 2024-11-03：5800K 850 元/吨，5500K 820 元/吨，5000K 770 元/吨，4500K 710 元/吨 - 2025-05-03：5800K 750 元/吨，5500K 710 元/吨，5000K 660 元/吨，4500K 600 元/吨 - 2026-05-03：5800K 850 元/吨，5500K 810 元/吨，5000K 760 元/吨，4500K 710 元/吨 - **环渤海动力煤指数**： - 2024-05-15：715 - 2025-05-15：675 - 2026-05-15：700 - 2027-05-15：700 - 2028-05-15：710 - 2029-05-15：718 - 2030-05-15：718 - 2031-05-15：718 - 2032-05-15：718 - 2033-05-15：718 - 2034-05-15：718 - 2035-05-15：718 - 2036-05-15：718 - 2037-05-15：718 - 2038-05-15：718 - 2039-05-15：718 - 2040-05-15：718 - 2041-05-15：718 - 2042-05-15：718 - 2043-05-15：718 - 2044-05-15：718 - 2045-05-15：718 - 2046-05-15：718 - **国际煤价**： - 2024-05-03：澳洲纽卡斯尔港 145 元/吨，欧洲ARA港 110 元/吨，理查德港 105 元/吨 - 2025-05-03：澳洲纽卡斯尔港 95 元/吨，欧洲ARA港 95 元/吨，理查德港 85 元/吨 - 2026-02-03：澳洲纽卡斯尔港 140 元/吨，欧洲ARA港 95 元/吨，理查德港 85 元/吨 - **秦皇岛港煤炭库存**： - 2022-01-01：480 吨 - 2023-01-01：580 吨 - 2024-01-01：590 吨 - 2025-01-01：650 吨 - 2026-01-01：630 吨 ## 政策背景 1. **国家矿山安全监察局**：发布《关于加强矿山企业反“三违”工作的通知》，强调加强反“三违”检查，确保安全生产。 2. **国家能源局**：指出我国可再生能源发展形势良好，一季度可再生能源装机达到 23.95 亿千瓦，发电量达 8829 亿千瓦时，占比 37.1%。 ## 投资建议与免责声明 - 本文档内容仅供参考，不构成任何投资建议。 - 宝城期货有限责任公司拥有本报告的版权，未经书面授权，不得更改或传播。 - 投资者应独立判断，不应单纯依赖本报告进行投资决策。 - 本报告内容反映宝城期货在报告发布当日的判断，后续可能有不同结论，公司无义务及时更新。 ## 宝城期货投资咨询部成员介绍 - **闾振兴**：从业资格证号 F03104274，投资咨询证号 Z0018163 - **涂伟华**：从业资格证号 F3060359，投资咨询证号 Z0011688 - **胡芳**：从业资格证号 F0239140，投资咨询证号 Z0023564 - **陈栋**：从业资格证号 F0251793，投资咨询证号 Z0001617 - **毕慧**：从业资格证号 F0268536，投资咨询证号 Z0011311 ## 联系方式 - 邮箱：tzzxb@bcqhgs.com - 公司地址：浙江省杭州市求是路 8 号公元大厦南裙 1-5 楼 - 咨询热线：400 618 1199 ## 服务理念 - 服务国家 - 知行合一 - 走向世界，专业敬业 ## 企业精神 - 诚信至上 - 严谨管理 - 合规经营，开拓进取 ## 获取每日期货观点推送 建议投资者扫码关注宝城期货官方微信，获取最新的期货观点推送。