晨会速递总结
核心内容概述
本次晨会速递涵盖了多个行业及市场的分析与点评，主要包括社区团购、基础化工、宏观与债券市场、汽车与电新行业、公司研究等内容，同时提供了A股、股指期货、商品市场、海外市场、外汇市场、利率市场等关键数据。整体来看，报告聚焦于行业发展趋势、公司动态及市场表现，为投资者提供决策参考。
主要观点与关键信息
1. 社区团购行业分析（增持）
- 市场预测：预计2023年社区团购市场空间约为8300亿元。
- 行业变化：互联网巨头入场重塑了UE模型，未来随着行业出清，成本压缩，UE模型有望再次跑通。
- 风险提示：存在团购用户流失、管理能力不足、盈利周期较长、链路断裂及监管风险。
2. 生物基材料行业专题（增持）
- 行业背景：在全球能源转型背景下，生物基材料有助于减少碳排放，发展前景广阔。
- 技术进展：化纤行业探索生物法制备尼龙-56，生物法成为LCDA主流工艺。
- 重点公司：
- 凯赛生物：在LCDA市场具有绝对垄断地位。
- 新日恒力：新建生物基材料项目即将投产。
- 风险提示：能源及原料价格波动、产品推广不及预期、技术人员流失。
3. 宏观与债券市场分析
- CPI与PPI数据：8月CPI同比超预期回落，PPI同比上行，通胀剪刀差走高。
- 债券市场：CPI需求端拖累仍在，PPI增速或回落。建议投资者保持理性预期，关注均值回复逻辑。
- 货币政策：MLF利率较难变化，DR007利率以7D OMO利率为中枢波动。
4. 汽车与汽车零配件行业分析（买入）
- 8月数据：新能源汽车渗透率加速提升，主要受益于上汽通用五菱与比亚迪的拉动。
- 预测：预计2021年新能源汽车销量达300万辆。
- 推荐公司：吉利汽车、长城汽车、特斯拉，建议关注比亚迪。
5. 天然气行业跟踪（增持）
- 行业背景：全球能源复苏与碳中和背景下，天然气需求快速增长。
- 重点公司：
- 中国石油：天然气产量全国领先。
- 新奥股份：21年H1业绩高增长。
- 广汇能源、九丰能源、昆仑能源：LNG业务增长潜力大。
- 风险提示：行业周期、新冠疫情、安全环保及市场竞争风险。
6. 川恒股份公告点评（买入）
- 项目调整：磷酸铁项目由两期建设调整为一期，总投资约4.97亿元，建设周期为2021-2022年。
- 项目内容：包括21万吨/年二水磷酸铁和10万吨/年无水磷酸铁项目。
7. 诺诚健华投资价值分析（买入）
- 公司优势：自主研发、优质产品管线、奥布替尼临床推进迅速。
- 财务预测：2021-2023年营业收入分别为10.36/3.85/16.49亿元，EPS分别为-0.03/-0.62/0.13元。
- 估值目标：目标市值429.67亿港元，对应目标价28.64港元。
市场数据概览
A股市场
| 指数 |
收盘 |
涨跌% |
| 上证综指 |
3693.13 |
0.49 |
| 沪深300 |
4970.01 |
-0.04 |
| 深证成指 |
14698.53 |
0.07 |
| 中小板指 |
9642.86 |
-0.51 |
| 创业板指 |
3221.94 |
0.06 |
股指期货
| 期货 |
收盘 |
涨跌% |
| IF2109 |
4958.80 |
-0.08 |
| IF2110 |
4939.00 |
-0.07 |
| IF2112 |
4896.40 |
-0.10 |
| IF2203 |
4860.40 |
-0.15 |
商品市场
| 商品 |
收盘 |
涨跌% |
| 黄金 |
373.20 |
-0.47 |
| 燃油 |
2641 |
0.80 |
| 铜 |
69300 |
0.90 |
| 锌 |
22960 |
1.46 |
| 铝 |
22475 |
2.46 |
| 镍 |
150750 |
1.74 |
海外市场
| 指数 |
收盘 |
涨跌% |
| 恒生指数 |
25716.00 |
-2.30 |
| 国企指数 |
9183.58 |
-2.81 |
| 道琼斯 |
34879.38 |
-0.43 |
| 标普500 |
4493.28 |
-0.46 |
| 纳斯达克 |
15248.25 |
-0.25 |
| 德国DAX |
15623.15 |
0.08 |
| 法国CAC |
6684.72 |
0.24 |
| 日经225 |
30008.19 |
-0.57 |
| 台湾加权 |
17304.33 |
0.20 |
| 韩国综合 |
3114.70 |
-1.53 |
外汇市场
| 外汇 |
中间价 |
涨跌 |
| 人民币对美元 |
6.4615 |
-0.09 |
| 人民币对欧元 |
7.6358 |
-0.31 |
| 人民币对日元 |
0.0586 |
-0.06 |
| 人民币对港币 |
0.8309 |
-0.12 |
利率市场
| 市场 |
前加权平均利率% |
涨跌BP |
| DR001 |
2.0322 |
-12.9 |
| DR007 |
2.1553 |
-4.55 |
| DR014 |
2.2168 |
-2.49 |
| 一年期国债 |
2.3531 |
2.85 |
| 五年期国债 |
2.7005 |
0.00 |
| 十年期国债 |
2.873 |
0.25 |
评级体系说明
| 评级 |
说明 |
| 买入 |
未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上 |
| 增持 |
未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15% |
| 中性 |
未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间 |
| 减持 |
未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15% |
| 卖出 |
未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上 |
| 无评级 |
无法获取必要资料或存在重大不确定性事件 |
基准指数：
- A股主板：沪深300指数
- 中小盘：中小板指
- 创业板：创业板指
- 新三板：新三板指数
- 港股：恒生指数
风险提示与免责声明
- 风险提示：各行业及公司分析均存在潜在风险，如用户流失、管理能力不足、成本波动、疫情冲击、安全环保、市场竞争等。
- 估值局限性：报告中的估值方法及模型具有局限性，不保证证券能够按所列价格交易。
- 法律声明：报告由光大证券股份有限公司发布，仅限特定客户，未经授权不得复制、转载或引用。
- 利益冲突：公司可能持有相关证券头寸或提供相关服务，投资者需注意潜在利益冲突。
