2017-教育行业：“教育地产”运营模式及现状深度分析_18页-2mb

教育行业2017年日常报告总结

核心内容

本报告聚焦于“教育+地产”模式在房地产行业的应用与发展，分析了该模式的运作逻辑、典型案例以及未来趋势。报告指出，地产公司通过与教育业务的深度融合，不仅能够提升自身品牌影响力，还能拓展教育市场，实现业务共振和利润增长。

主要观点

• “教育+地产”模式的优势：地产公司通过土地资源和社区优势，为教育业务提供天然发展平台，降低办学成本，提高业务效率。同时，教育品牌也能反哺地产业务，提升社区价值和业主满意度。
• 教育业务转型：自2014年起，教育业务逐渐从地产的辅助业务转向主力盈利业务，地产公司纷纷设立独立教育集团，加速学校扩张。
• 行业趋势：全国K12学校尚未形成品牌，未来地产公司有望打造全国性全日制学校品牌，推动教育大公司形成。
• 教育综合体发展：商业地产商通过教育综合体，整合教育培训、早教、素质培训等资源，形成围绕教育的综合服务平台，提升社区教育属性和商业价值。

关键信息

市场数据

投资建议

• 持续看好中泰桥梁和博实乐教育：中泰桥梁具备高端定位和高确定性，有望成为A股最纯正的教育标的；博实乐教育2017年业绩倍增，已突破盈亏平衡点，未来业绩增长潜力大。
• 万科教育未来或存在上市可能性：万科集团已推出德英乐教育品牌，教育业务逐步独立，未来可能单独上市。

行业观点

• “教育+地产”模式的分类：
  • 成立全日制学校：地产集团利用土地优势，输出高品质教育服务，提升品牌影响力。
  • 成立教育综合体：商业地产商租赁给教育培训机构，打造围绕教育的综合服务平台。
• 地产集团教育业务发展策略：
  • 配套幼儿园扩建成为未来2-3年的重要策略。
  • 教育业务或形成全国性全日制学校品牌。

案例分析

博实乐（BEDU.N）

• 背景：依托碧桂园地产，拥有52所学校，涵盖幼儿园、双语学校、国际学校。
• 发展模式：地产+教育，独立运营并成功在纽交所上市。
• 课程信息：IBO授权的DP与MYP课程、PYP课程、A-level、IGCSE、IFY和AP课程。
• 竞争力：凭借碧桂园全国性地产资源，发展空间较大。

雅居乐教育

• 背景：雅居乐集团自2011年起布局教育产业，覆盖五大教育板块。
• 发展模式：地产+教育，教育产业已成为重点发展业务。
• 竞争力：已构建完整的教育产业体系，与国内外名校合作，提升教育质量。

海亮教育

• 背景：海亮集团从1995年起涉足教育领域，2015年在美国纳斯达克上市。
• 发展模式：全年龄段教育，涵盖幼儿园、K12、国际教育。
• 竞争力：立足浙江，辐射长三角，具备较强的国际教育市场潜力。

万科德英乐

• 背景：万科集团自1996年起涉足教育领域，2017年推出德英乐教育品牌。
• 发展模式：独立产业化运作，提供K12和幼儿托管服务。
• 竞争力：依托已有社区，提升教育服务粘性，未来或存在上市可能。

星河湾集团

• 背景：以打造高端社区为初衷，配套优质教育资源。
• 发展模式：地产+教育，与知名学校合作，提升社区教育品质。
• 竞争力：提供高级社区教育服务，多方合作打造优质教育资源。

保利和乐

• 背景：保利地产通过与名校合作，拓展教育业务。
• 发展模式：央企+名校，地产+学校，设立教育综合体。
• 竞争力：提供一站式综合素质教育平台，增强品牌影响力。

恒大集团

• 背景：以地产为基础，金融、健康为辅，拓展教育业务。
• 发展模式：地产+幼儿园，打造足球学校。
• 竞争力：借助地产平台，以足球为特色，形成独特品牌。

正荣地产

• 背景：与华中师范大学合作，拓展全年龄段教育业务。
• 发展模式：全教育社区，覆盖幼儿园至初中。
• 竞争力：与知名院校合作，提升教育质量。

绿城集团

• 背景：在杭州投资优质私立学校，提升社区教育水平。
• 发展模式：地产+教育，打造优质教育配套。
• 竞争力：利用地理优势，打造优质私立学校。

风险提示

• 估值偏高：教育业务估值较高，存在回调风险。
• 教育业务拓展不及预期：教育业务发展可能受政策、市场等多方面因素影响，存在不确定性。

结论

“教育+地产”模式正在成为地产公司拓展教育业务的重要路径，通过整合地产与教育资源，地产公司有望在教育领域形成品牌影响力，实现业务共振和利润增长。未来，随着政策支持和消费升级，该模式将继续深化，推动教育行业的发展。