20200607-长城证券-通信行业专题报告_3.6万机架获批助力_上海计算_增效行动_新基建IDC规划稳步推进_8页_999kb

文档总结

核心内容

本报告分析了上海市在2020年6月5日宣布的12家新建互联网数据中心项目，获批共计3.6万个机架。此举措是《上海市推进新一代信息基础设施建设助力提升城市能级和核心竞争力三年行动计划（2018-2020年）》的一部分，旨在推动“上海计算”增效行动，构建高效的高性能计算体系，并促进数据中心绿色化、集约化发展。

主要观点

1. IDC资源紧缺

   • 上海市通过政策对新建机架数量进行严格限制，计划在2020年新增6万个机架，总规模控制在16万个以内。
   • 一线城市IDC资源供不应求，土地、用电、人力成本高，导致机架资源紧张，头部企业将更具竞争优势。

2. 大型数据中心建设趋势

   • 此次获批项目均为大型数据中心，单项目机架数在3000-5000之间，未来我国数据中心将向大型化、集约化方向发展。
   • 全球范围内，超大规模数据中心数量在增加，预计2020年将占数据中心总数的约47%。

3. 绿色化发展

   • 上海市要求新建数据中心PUE值不超过1.3，推动绿色节能技术应用。
   • 国内数据中心总体能效水平逐步提升，2013年后投产的大型或超大型数据中心平均PUE低于1.5。

4. 投资建议

   • 云计算需求回暖和5G商用将带动流量增长，第三方IDC服务商成长性明确。
   • 建议关注具备一线城市IDC资源、较强扩张能力和产业议价能力的企业，如光环新网、数据港、奥飞数据、宝信软件等。
   • 电源系统和温控设施行业作为IDC底层保障，也将迎来增长机遇，相关受益企业包括中恒电气、英维克等。

关键信息

政策背景

• 上海市于2018年10月发布《上海市推进新一代信息基础设施建设助力提升城市能级和核心竞争力三年行动计划（2018-2020年）》，提出“上海计算”增效行动，目标包括构建高性能计算体系、统筹能效指标布局数据中心、发展人工智能加速器体系及边缘计算节点。

项目详情

• 2020年6月5日，上海市经信委发布支持新建互联网数据中心项目用能指标的通知，12家企业获批3.6万个机架。
• 上海已建互联网数据中心机架数超过12万个，符合16万机架的规划预期。

行业趋势

• 未来IDC将向超大型化、边缘化方向发展。
• 数据中心PUE指标逐步优化，绿色节能成为政策重点。

风险提示

• 技术发展不及预期
• 产业链发展或偏慢
• IDC建设政策指标收紧
• 云服务商资本开支下降

重点推荐公司

股票名称	2020E EPS	2021E EPS	2020E PE	2021E PE
中兴通讯	1.35	1.72	28.23	22.22
奥飞数据	0.85	1.12	56.10	42.84
拓邦股份	0.31	0.40	17.61	13.67
星网锐捷	1.31	1.65	25.31	20.12
海格通信	0.30	0.37	41.63	33.34
紫光股份	1.07	1.35	36.93	29.30
太辰光	0.80	0.95	24.83	21.04
剑桥科技	0.69	1.30	53.92	28.39
广和通	1.06	1.43	46.51	34.48
泰晶科技	0.32	0.52	69.84	43.15

表格目录

• 表1：支持用能的新建互联网数据中心项目名单
• 表2：“三年行动计划”以来上海政府发布的互联网数据中心相关文件及通知
• 表3：北上深IDC最新限制政策

图表目录

• 图1：2016-2020年全球超大规模数据中心数量
• 图2：已获得数据中心绿色等级AAAAA荣誉的数据中心

投资评级

• 推荐（维持）：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间。

研究员承诺

• 研究员吴彤承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获取任何报酬。

特别声明

• 本报告仅面向专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。

免责声明

• 长城证券不具备保证信息准确性或完整性的能力，报告仅供参考，不构成投资建议。任何使用报告内容所导致的损失，长城证券不承担责任。

长城证券研究所联系方式

• 深圳：深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼16层
• 北京：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层
• 上海：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层
• 网址：http://www.cgws.com