20241008-山西证券-煤炭进口数据拆解_8月进口量价环比下降_分煤种表现结构性分化_13页_1mb

煤炭进口数据总结

报告重点关注2024年1-8月中国煤炭进口情况，分析数据以提供投资建议。进口总量同比增长12%，8月环比下降，煤种结构分化推动市场走势。国内供应逐步恢复，政策调整可能性上升。投资建议侧重高确定性公司和山西复产股，需关注潜在风险。

• 数据要点: 1-8月累计进口煤及褐煤342亿吨，同比增12%；8月进口环比降34%。动力煤进口量增13%，炼焦煤大增266%，褐煤和无烟煤进口降。价格方面，1-8月全口径进口均价100美元/吨，同比下降；8月环比回落，所有煤种价格环比下降。

• 点评: 8月数据符合预期，进口结构优化，炼焦煤占比提高，无烟煤下降。供应恢复支撑政策调整基础。

• 投资建议: 关注中煤能源（高确定性+分红）、中国神华（煤电一体化）、陕西煤业（生活+煤炭）、新集能源、华阳股份、晋控煤业、山煤国际等。担忧进口竞争和国际价格波动。

• 风险: 利率变化、需求不及预期、海外供应增加等可能影响市场。