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豆粕与豆一市场周度分析总结（2024年01月07日）

核心内容

2024年1月7日的市场分析指出，豆粕和豆一期货价格上周均呈现下跌趋势，市场整体处于低位震荡状态，主要受国际大豆市场基本面及国内供需变化影响。分析师吴光静认为，市场正在等待1月USDA供需报告，以获取进一步的供需信息，从而引导价格走势。

国际大豆市场基本面分析

1. 美豆出口数据疲软：

   • 12月28日当周，美豆出口装船量约100万吨，周环比下降18%，同比下降18%。
   • 美豆当前作物年度（2023/24）周度净销售20万吨，远低于预期的50～130万吨。
   • 对中国装船量：12月28日当周约47万吨，累计对中国装船量1439万吨，较去年同期下降496万吨。

2. 巴西大豆产量预期下调：

   • StoneX将2023/24年度巴西大豆产量预估下调至1.528亿吨，较12月预估减少910万吨，也低于上年峰值。
   • Safras预估产量为1.5136亿吨，比前期预估减少约670万吨。
   • 巴西旱区天气不利：未来两周，马托格罗索州降水减少，气温回升，可能影响大豆生长。

3. 阿根廷大豆种植进度较快：

   • 截至1月3日当周，阿根廷大豆种植率约86%，高于前一周的79%，略高于去年同期的82%。
   • 阿根廷未来两周降水偏多，有利于种植进展。

国内豆粕市场现状

1. 价格走势：

   • 豆粕期货价格周跌幅约3.26%，市场情绪偏空。

2. 成交量与提货量：

   • 成交量：周环比下降，日均成交量约10万吨，较前一周的19万吨显著减少。
   • 提货量：周环比微降，日均提货量约15.6万吨，与前一周基本持平。

3. 基差与库存：

   • 基差：张家港豆粕基差周均值约612元/吨，较前一周的548元/吨有所上升。
   • 库存：截至12月29日当周，国内主流油厂豆粕库存约85万吨，周环比微增1.6%，同比增幅达53%。

4. 压榨情况：

   • 周度压榨量约152万吨，较前一周下降约20万吨，大幅低于去年同期的199万吨。
   • 开机率约51%，较前一周下降7%，去年同期为69%。
   • 预计下周压榨量小幅回升至159万吨**，但仍低于去年同期**。

国内豆一市场现状

1. 价格走势：

   • 豆一期货价格周跌幅约3.17%，市场整体偏弱。

2. 现货价格：

   • 东北地区：新季大豆净粮收购价格在4720～4880元/吨，部分地区下跌20元/吨。
   • 关内地区：净粮收购价格在5360～5560元/吨，部分地区下跌20～60元/吨。
   • 销区：东北食用大豆零售价在5280～5460元/吨，部分地区下跌20～100元/吨。

3. 市场动态：

   • 东北产区走货好转：因元旦补库，市场采购略有增加，但随着豆一期价走弱，采购趋于谨慎。
   • 国储收购继续：新增库点如嫩江直属库红彦分公司，净粮入库价为2.51元/斤，收购量约2.24万吨。
   • 大型集团收购价下调：如富锦象屿在1月3日下调收购价，厂门收购基本无量。
   • 南方销区走货偏慢：终端需求未明显改善，市场以老客户采购为主，竞争激烈，低价豆源到货导致价格被动下行。

市场展望

• 豆粕与豆一期货：预计本周价格低位震荡，或有反弹迹象。
• 主要影响因素：
  • 国际市场等待1月USDA供需报告。
  • 巴西旱区天气改善预期已部分兑现，但前期不利天气和产量下调仍影响市场情绪。
  • 国内压榨量下降可能对现货价格形成支撑。
  • 政策支持仍在，豆一市场下方空间有限。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 价格波动可能受突发事件、天气变化、政策调整等影响，投资者应自行判断并承担相应风险。

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