20240112-国泰期货-豆粕_或有反弹_等待USDA报告指引_豆一_低位震荡_3页_556kb

豆粕与豆一市场分析总结

核心内容概述

本报告为2024年1月12日国泰君安期货发布的豆粕与豆一市场分析，重点分析了近期期货与现货价格走势、主要产业数据及市场趋势，并对后续走势提出观点与建议。报告指出，当前豆粕与豆一市场整体处于震荡状态，市场情绪受制于美豆出口需求疲软、南美天气改善及USDA报告发布时间的影响。

市场价格走势

期货价格

• 豆一：日盘收盘价上涨10元，夜盘下跌12元，整体呈现低位震荡格局。
• 豆粕：日盘下跌17元，夜盘下跌28元，市场情绪偏弱。
• 美盘：CBOT大豆小幅上涨，CBOT豆粕下跌，显示国际市场对南美天气改善及出口需求的担忧。

现货价格与基差

山东地区

• 现货价格：3650~3800元/吨，较昨日下跌70元或持平。
• 基差：M2405+500/530，较昨日下跌60元或-10元。
• 2-3月基差：M2405+560/590，较昨日持平。
• 5-9月基差：M2409+160/190，持平。

华东地区

• 1月基差：M2405+580/620，持平。
• 2-3月基差：M2405+650，持平。
• 2-4月基差：M2405+620，持平。
• 2-5月基差：M2405+600，持平。
• 5-9月基差：M2409+50/80/150，持平。

华南地区

• 现货价格：3700~3770元/吨，较昨日下跌30元。
• 1月基差：M2405+750，持平。
• 2-3月基差：M2405+780，持平。
• 5-9月基差：M2405+120，持平。

产业数据

• 成交量：前一交易日为3.8万吨，前两交易日为3.6万吨，成交量有所回升。
• 库存：前一周库存为87万吨，前前一周为82.9万吨，库存略有增加，显示市场供应压力。

主要观点与建议

市场动态

• 美豆走势：隔夜美豆微涨，但整体仍处于低位盘整状态，出口需求疲软仍是主要制约因素。
• 南美天气：1月份天气将有助于改善阿根廷大豆和玉米产量前景，受厄尔尼诺现象影响，适度降雨和气温将对作物生长有利。
• USDA报告：市场等待北京时间1月13日凌晨1点发布的USDA报告，该报告可能对豆类价格产生重要影响。

市场预期

• 豆粕：预计今日连豆粕或有反弹，但需等待USDA报告指引。
• 豆一：豆一期价预计将继续低位震荡，受国内供需及天气因素影响较大。

风险提示与免责声明

• 本报告仅为专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并自行承担风险。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不承诺获利，亦不承担因使用本报告而产生的损失。

分析师声明

• 作者吴光静具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格。
• 报告所用数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正，不受第三方影响。

版权与使用声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
• 若由其他机构发送本报告，由该机构负责，投资者应自行联系该机构获取更多信息。