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豆粕与豆一市场分析总结（2026年01月11日）

核心内容概述

2026年1月5日至1月9日期间，豆粕与豆一市场整体呈现偏强走势，主要受国内采购需求、市场情绪以及即将到来的USDA报告影响。分析师吴光静认为，下周市场波动将主要取决于USDA报告和国内大豆抛储政策。

国际大豆市场动态

美豆市场

• 出口销售：
  2026年1月1日当周，美豆出口装船量约111万吨，环比下降9%，同比减少23%。2025/26年累计出港装船量约1635万吨，同比减少45%。

  • 对中国销售：当前年度（2025/26）美豆对中国周度净销售约47万吨，累计销售约689万吨。
  • 下一市场年度销售：下一市场年度（2026/27）美豆周度净销售为0，前一周为6.6万吨。

• 市场传言影响：
  市场传言“国储拍卖延后”与“拍卖重启”交替出现，导致市场情绪波动。1月13日，进口大豆拍卖正式公布，约114万吨将被拍卖，对市场有一定支撑作用。

• 天气影响：
  巴西大豆主产区未来两周降水差异较大，马托格罗索州和戈亚斯州降水偏少，帕拉纳州和南里奥格兰德州偏多，南马托格罗索州基本正常。阿根廷大豆主产区降水基本正常，气温趋于回归均值。整体来看，天气对大豆市场影响不大。

国内豆粕市场情况

现货价格

• 豆粕现货价格稳中略增，张家港、东莞、日照等地价格周环比略有上升。

成交与提货

• 成交量：豆粕日均成交量周环比上升，达到约31万吨，前一周为20万吨。
• 提货量：豆粕日均提货量周环比下降，约17.4万吨，前一周为18.2万吨。

基差与库存

• 基差：豆粕（张家港）基差周环比略降，周均值约344元/吨，前一周为356元/吨。
• 库存：截至1月2日当周，国内主流油厂豆粕库存约106万吨，周环比上升3.6%，同比上升74%。

压榨情况

• 压榨量：1月9日当周，国内大豆周度压榨量约177万吨，前一周为175万吨，去年同期为193万吨。
• 开机率：开机率约49%，前一周为48%，去年同期为54%。
• 下周预期：下周（1月10日～1月16日）预计压榨量上升至208万吨，开机率预计达到57%。

国内豆一市场情况

现货价格

• 东北地区：净粮收购价格区间为4260～4360元/吨，较前周上涨80元/吨。
• 关内地区：净粮收购价格区间为4860～5100元/吨，与前周持平。
• 销区价格：东北食用大豆销售价格区间为4620～4820元/吨，较前周上涨20～60元/吨。

市场情绪

• 东北产区农户惜售情绪明显，手中余粮少于去年同期，看涨情绪较浓。
• 贸易主体收购上量缓慢，市场目光转向大豆拍卖。
• 实际成交以协议为主，市场对涨价后豆源接受度一般。

销区需求

• 销区豆价涨幅有限，主要因为市场各环节仍有一定库存，终端豆制品需求新增有限。
• 后续需关注春节前备货情况。

市场展望与建议

• USDA报告影响：
  下周（1月12日～1月16日），USDA将发布月度供需报告和季度库存报告。若报告偏多，豆粕期价有望上涨；若报告中性，则豆粕价格可能维持低位震荡。

• 国内抛储关注：
  市场将密切关注国内大豆抛储政策，若抛储延迟或减少，可能对豆粕价格形成支撑。

• 总体趋势：
  当前市场情绪偏强，但基本面仍需进一步观察。豆一市场因农户惜售和抛储预期，价格表现偏强，但销区需求有限，可能制约上涨空间。

总结

• 豆粕：受国内采购需求和USDA报告影响，价格偏强震荡，市场情绪积极，但库存上升可能对价格形成压力。
• 豆一：价格稳中偏强，农户惜售情绪浓厚，市场等待抛储政策，销区需求有限，需关注春节前备货情况。
• 关键因素：USDA报告、国内抛储、天气变化、库存水平及压榨量。
• 投资建议：市场波动主要受USDA报告指引，建议投资者保持谨慎，关注报告内容及政策变化。

注：以上内容为分析师吴光静个人观点，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。