20240302-东方证券-长安汽车-000625.SZ-整体销量同比高增_自主新能源稳定向上_4页_339kb

长安汽车2024年动态跟踪总结

销售表现

• 2024年1月长安汽车整体销量为2804万辆，同比增长632%，环比增长303%。
• 年度销售目标为280万辆，细分目标包括长安引力125万辆、长安启源25万辆、深蓝汽车28万辆、阿维塔9万辆、长安凯程23万辆及海外市场48万辆。
• 自主品牌1月销量1967万辆，同比增长578%，海外销量466万辆，同比增长1602%，新能源销量526万辆，同比增长876%。
• 具体品牌表现：长安启源交付106万辆，环比增长527%；深蓝汽车交付170万辆，环比下降71%；阿维塔交付7059辆，环比增长156%。

新品规划

• 2024年一季度将推出长安猎手增程皮卡（定价13.99-21.69万元）和长安UNI-Z（全新紧凑型SUV，价格约15万元）。
• 二季度将上市深蓝越野车G318。
• 三季度将发布阿维塔E15等新车。
• 四季度推出长安CD701、阿维塔E16等车型，计划到2028年推出30余款新能源汽车。

合资品牌进展

• 长安福特1月销量210万辆，同比增长395%。
• 长安马自达1月销量9208辆，同比增长1288%，并将在2024北京车展推出新车型J90A。

财务预测与评级

• 预测2023-2025年归母净利润分别为约1139亿元、806亿元、1018亿元。
• 维持买入评级，目标价2185元，基于可比公司2023年平均PE估值19倍。

风险提示

• 长安福特销量低于预期。
• 长安马自达销量低于预期。
• 长安自主品牌销量低于预期。