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大行晨報 - 歐央行最快6月加息 | 2026年5月22日

核心内容

本文報導了近期國際金融市場因美伊局勢和美國聯邦儲備系統（聯儲局）的政策動向而產生的波動，重點聚焦於歐洲央行（歐央行）的利率政策預期，以及歐元兌美元（歐羅）的短線走勢與中長期展望。

主要观点

• 美伊局勢影響市場情緒：美國總統特朗普表示對伊朗問題的處理進入最後階段，和平協議前景提振市場情緒，導致美債利率下跌，紐約期油價格跌破100美元。
• 聯儲局顯示鷹派傾向：聯儲局4月議息會議紀要中，多名決策者呼籲政策聲明應剔除寬鬆傾向，並暗示若美伊局勢持續推高通脹，將考慮加息。
• 聯儲局議息會議出現分歧：4月議息會議出現4張反對票，為自1992年以來最多，顯示聯儲局在利率路徑問題上意見分歧加劇。
• 市場對加息預期升溫：市場對聯儲局未來加息的押注增加，美匯指數在50天線附近整固。
• 歐羅短線窄幅波動：受美元震盪影響，歐羅兌美元自第二季度以來經歷兩輪回落，目前於1.16水平築底反彈，但面臨1.18–1.185的阻力。
• 歐央行加息預期提高：若美伊戰爭延續至6月，歐央行可能在6月議息會議上加息0.25厘，市場預期概率已超8成；9月加息概率亦超6成。
• 歐羅中長期展望中性：預計歐羅在短線將於1.16至1.18區間波動，下半年對歐羅持中性看法，下方支撐位為1.13，上方壓力位為1.2。

关键信息

美國市場動向

• 美債利率回落：美國長期國債利率因和平協議前景而高位回落。
• 油價下跌：紐約期油價格跌破100美元。
• 聯儲局鷹派跡象：會議紀要顯示部分官員對寬鬆政策持保留態度，並強調通脹風險。

歐洲市場動向

• 歐央行按兵不動：4月議息會議維持三大利率不變，符合市場預期，但表達對通脹升溫的擔憂。
• 加息預期提高：若美伊戰爭延續至6月，歐央行可能在6月議息會議加息，市場預期概率達8成以上。
• 歐羅波動區間：短線預計在1.16至1.18區間窄幅波動，中長期則持中性看法。

總結與展望

• 市場情緒受政策與地緣政治影響：美伊局勢與聯儲局政策動向對市場情緒與資產價格產生顯著影響。
• 加息預期升溫：歐央行加息預期因通脹壓力和地緣政治風險而提高，市場押注將在6月或9月進行加息。
• 歐羅走勢受美元影響：歐羅短線受美元震盪影響，預計波動幅度有限；中長期則需觀察歐央行政策及經濟數據。

重要數據與預測

結論

本文強調了國際市場對加息政策的關注，尤其是歐央行可能在6月進行加息，這與美國聯儲局的鷹派傾向及美伊局勢的發展密切相關。歐元兌美元短線波動幅度有限，中長期則保持中性，市場需持續關注通脹數據及地緣政治風險對政策走向的影響。