20250412-开源证券-北交所信息更新_布局机器人_航空航天新赛道_2024年归母净利润同比+21__4页_700kb

苏轴股份 (430418.BJ) 总结

核心内容概览

苏轴股份（430418.BJ）是一家专注于轴承制造的企业，近年来积极拓展机器人、航空航天等高附加值领域，推动公司业绩增长。2024年公司实现营业收入7.15亿元，同比增长12.42%，归母净利润1.51亿元，同比增长21.32%。公司当前股价为36.44元，总市值49.34亿元，流通市值47.37亿元。投资评级为“增持”，维持不变。

主要观点

业绩表现

• 2024年公司实现营收7.15亿元，同比增长12.42%；
• 归母净利润1.51亿元，同比增长21.32%，扣非净利润同比增长27.83%；
• 毛利率37.29%，同比提升0.62个百分点，显示盈利能力增强；
• 预计2025-2027年归母净利润分别为1.71/2.01/2.25亿元，EPS分别为1.26/1.48/1.66元，对应P/E分别为28.9/24.6/21.9倍。

市场拓展

• 公司积极布局机器人、航空航天等新兴领域，拓展高附加值产品线；
• 滚针轴承产品已进入工业机器人RV减速机小批量供货阶段；
• 与中国商飞达成飞机机体滚轮轴承开发意向，发展前景良好；
• 多个项目实现国产化替代，增强市场竞争力。

行业背景

• 2024年中国汽车产销量稳步增长，新能源汽车销量占比超40%；
• 全国轴承行业148家主要企业主营业务收入同比增长6.19%，利润总额同比增长14.29%；
• 公司在行业中表现突出，受益于整体行业增长及自身技术升级。

关键信息

财务摘要

资产负债表（百万元）

现金流量表（百万元）

风险提示

• 原材料价格波动风险；
• 市场竞争加剧风险；
• 新市场开拓不及预期风险。

估值与成长空间

公司通过布局机器人、航空航天等新赛道，打开了未来成长空间，预计未来三年营收和净利润将持续增长，P/E逐步下降，反映市场对其未来盈利能力的看好。分析师认为公司具备较强的成长潜力，维持“增持”评级。

附注

本报告由开源证券研究所发布，仅供其客户参考。报告中涉及的评级为相对评级，不代表绝对投资建议。投资者应结合自身情况和独立分析做出决策。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。