20251224-国金期货-电解铜期货日报_铜价大幅震荡并再创新高_4页_790kb

电解铜期货日报总结

核心内容概述

2025年12月24日（周三），电解铜期货市场整体呈现震荡上行走势，铜价再创新高。沪铜主力合约2602在当日盘中出现显著波动，最低触及93820元/吨，最高达到96750元/吨，收盘价为96100元/吨，较前一交易日上涨2170元/吨，涨幅为2.31%。夜盘开盘后铜价一度冲高，随后显著回调，但日间价格企稳整理，午后再次发力拉升。

主要观点

1. 市场走势分析

• LME铜价：周二继续上涨，周三沪铜延续涨势但盘中出现大幅调整。
• 沪铜主力合约：2602合约收盘价上涨2.31%，夜盘波动明显。
• 现货市场：年末现货交投转弱，企业进入年终结算阶段，铜价高企抑制下游需求，持货商出货意愿较强，导致现货贴水扩大。

2. 基本面因素

• 需求端：人工智能和绿色能源转型推动铜需求增长。
• 供应端：矿山供应受阻，特朗普可能加征关税导致美国铜价高于伦敦，引发无风险套利交易，电解铜被运往美国，囤货需求增加，导致供需接近失衡。
• 价格影响：美元走软、供需失衡是近期铜价走高的主要原因。

3. 宏观经济影响

• 美国经济数据：三季度GDP同比增长4.3%，为2023年第三季度以来最快增速，主要受消费者支出和出口反弹推动。
• 美联储预期：强劲的经济数据削弱了1月降息预期，导致铜价在短期内出现回调。

关键信息

期货合约行情（单位：元/吨）

现货市场情况

• 现货铜对2601合约：报贴水380-贴水240元/吨。
• 主要市场价差：广东地区光亮铜精废价差为4828元/吨，天津地区为4820元/吨。

行情展望

• 外盘铜价：近期上行趋势保持完好。
• 沪铜走势：受人民币持续升值影响，沪铜上行节奏不及外盘连贯。
• 未来趋势：预计铜价将延续当前趋势，短期内维持高位震荡格局。

风险提示

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