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燃油期货日报总结

一、核心内容概述

2026年4月8日，上海期货交易所燃油主力合约（FU.SHF）价格出现显著下跌，反映出市场情绪的剧烈波动。当日价格走势呈现大幅下行趋势，从开盘价4550元/吨至收盘价3887元/吨，单日跌幅达14.27%。成交量与持仓量分别达到6827.94万手和149799手，显示市场活跃度较高。

二、主要观点

• 期货价格大幅下跌：燃油期货价格单日暴跌14.27%，反映出市场对油价下行的担忧及情绪性抛售。
• 现货市场升水：国内燃油现货价格为4157元/吨，高于期货收盘价3887元/吨，基差为270元/吨，显示现货市场供应偏紧的预期。
• 国际原油暴跌影响：国际原油市场遭遇恐慌性抛售，WTI原油跌幅近20%，布伦特原油跌幅超16%，失守92美元/桶，直接拖累燃油价格下行。
• 地缘风险溢价回吐：美伊冲突缓解，此前因霍尔木兹海峡封锁风险积累的地缘溢价大幅回吐，导致市场情绪转向悲观。
• 机构预期分化：美国能源信息署上调WTI原油价格预期至87.41美元/桶，而国际航空运输协会则预计原油价格将下跌，形成多空预期博弈。
• 国内炼油供应有限：3月国内燃料油供应量为55.35万吨，供应端暂无明显利好支撑，进一步加剧市场不确定性。

三、关键信息

• 期货价格：开盘价4550元/吨，最高4603元/吨，最低3849元/吨，收盘价3887元/吨。
• 现货价格：4157元/吨，基差270元/吨。
• 国际原油表现：
  • WTI原油跌幅近20%。
  • 布伦特原油跌幅超16%，跌破92美元/桶。
• 供应基本面：
  • 国内3月燃料油供应量为55.35万吨。
  • 欧佩克3月原油产量出现七十年来最大环比下滑。
  • IEA和EIA均提示能源供应恢复仍需数月。
• 市场情绪：短期价格受情绪影响波动放大，市场对油价下行预期增强。

四、短期展望

燃油价格的下跌主要由地缘风险溢价的短期回吐所致，但能源供应偏紧的基本面尚未改变。短期内，燃油市场预计将继续维持宽幅震荡态势，价格波动可能较大。市场参与者应密切关注地缘局势的变化及能源供应恢复的进展，以判断后续走势。

五、风险揭示及免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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