> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃油期货日报总结 ## 核心内容 2026年4月1日，上海期货交易所燃油主力合约(FU.SHF)出现显著下跌，市场情绪偏空。当日价格波动较大，呈现单边下行趋势，最终收盘价为4001元/吨，较前一交易日跌幅达11.17%。成交量为740,296手，持仓量为175,889手，反映出市场交易活跃但方向不一。 ## 主要观点 - **期货价格表现**：燃油期货价格大幅下跌，显示市场空头力量强劲，投资者情绪偏谨慎。 - **现货与期货价差**：当日中国燃料油现货价格为4622元/吨，较期货收盘价高出约621元/吨，反映出现货市场相对坚挺，期货市场可能被过度悲观情绪拖累。 - **市场影响因素**： - **国际原油价格波动**：布伦特原油价格跌破100美元/桶，因市场对伊朗战争可能结束的乐观预期导致原油价格回调，进而对燃油期货价格形成下行压力。 - **地缘政治因素**：中东局势出现缓和迹象，美国暗示可能在两到三周内结束对伊朗的军事行动，市场避险情绪降温，影响能源市场整体走势。 - **供应端变化**：中国小型独立炼油厂因原油成本上升拟削减产量，可能对燃料油供应带来一定影响，但当前数据尚未完全反映这一变化对市场的影响。 ## 关键信息 - **价格波动**：燃油期货价格单边下跌，跌幅达11.17%，最低触及3990元/吨。 - **成交量与持仓量**：当日成交量740,296手，持仓量175,889手，显示市场参与度较高。 - **现货价格**：中国燃料油现货领先价格为4622元/吨，与期货价格形成明显价差。 - **国际原油走势**：布伦特原油价格跌破100美元/桶，反映市场对伊朗局势缓和的预期。 - **地缘政治影响**：中东局势缓和，美国可能结束对伊朗的军事行动，市场避险情绪有所缓解。 - **供应调整**：中国小型炼油厂因成本上升计划削减产量，可能影响未来燃料油市场供应。 ## 短期展望 短期内，燃油期货价格仍将受到以下因素的影响： - **国际原油价格波动**：若布伦特原油价格继续受地缘政治影响而波动，将对燃油期货价格产生直接冲击。 - **中东局势变化**：尽管当前局势有所缓和，但霍尔木兹海峡的局势仍存在不确定性，可能引发新的市场波动。 - **供需关系**：中国小型炼油厂的产量削减可能对市场供应造成影响，但目前尚未有明确数据支撑这一变化对价格的直接影响。 ## 风险提示 - 本报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不完整或偏差。 - 报告仅作为参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 期货市场具有高风险性，交易者应谨慎评估自身风险承受能力，合理配置资金。 - 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格，但不对投资者因使用本报告内容而产生的损失承担责任。 ## 结论 整体来看，燃油期货市场在4月1日受到多重因素影响，价格大幅下跌，反映出市场对国际原油价格及地缘政治局势的担忧。尽管当前避险情绪有所缓解，但市场仍面临不确定性，投资者需密切关注国际油价走势及中东局势变化，同时注意现货与期货之间的价差可能带来的投资机会或风险。