食品行业：预制菜，如日方升，预制新趋势-20220327-华泰证券-23页_2mb

预制菜行业总结

核心内容

预制菜行业正迎来快速发展期，预计2030年零售规模将突破6000亿元，对应21-30年CAGR为12.7%。行业成长动力来自B端餐饮企业降本增效的需求及C端消费习惯的逐步培育。当前行业竞争格局较为分散，CR10市占率仅14.23%，且企业多具区域特性，尚未形成全国性龙头。行业未来将朝高渗透率、高集中度方向发展，专业化分工逻辑清晰，龙头企业有望通过聚焦优势品类实现差异化竞争。

主要观点

• 行业成长空间大：B端与C端需求共振，推动行业快速增长，预计2030年零售市场规模达6017亿元，出厂口径达4628亿元。
• 产品选择关键：短期需关注口味还原度高、处理复杂的菜品，长期则依赖口味还原度决定市场渗透率上限。研发能力是提升产品竞争力的核心。
• 渠道管理为王：B端渠道依赖成本优势与服务能力，C端则需提高品牌认知度与复购频率。BC兼顾或为更优策略。
• 借鉴日本经验：日本预制菜行业在70-80年代经历爆发期，我国当前处于相似阶段，具备学习和借鉴的空间。
• 竞争格局将优化：随着行业集中度提升，效率高、供应链完善的企业将占据主导地位。

关键信息

行业概况

• 预制菜行业起步于2000年，2020年疫情加速其发展。
• 行业主要分为B端（餐饮企业）和C端（家庭消费），其中B端渗透率提升较快。
• 预制菜具有便捷性、健康性、多样性等优势，可满足不同消费场景需求。

市场预测

• 2030年B端预制菜采购规模预计为4817亿元，C端零售规模为1200亿元，整体行业规模达6017亿元。
• 行业增速由12.7%驱动，其中C端增速为10%，B端增速由2020年-11.7%回升至正增长。

行业格局

• 当前行业竞争格局分散，多数企业区域性较强，CR10市占率低。
• 行业进入壁垒较低，但随着集中度提升，龙头效应将逐步显现。

渠道策略

• B端：餐饮企业是主要销售渠道，需注重成本控制和服务能力，如乡厨、宴席、连锁快餐、团餐等。
• C端：渠道管理门槛较高，需提升品牌认知度和复购率，主要渠道包括农贸市场、商超、电商平台、新零售平台等。
• 新零售渠道如盒马、叮咚买菜等凭借高效供应链和流量优势，成为C端增长亮点。

产品策略

• 短期：口味重、还原度高、处理复杂的菜品具备大单品潜力。
• 长期：口味还原度决定市场渗透率上限，需持续优化工艺和配方。
• 高附加值产品如佛跳墙、惠灵顿牛排等可通过消费者观念获得溢价，毛利率较高。

企业案例

• 安井食品：聚焦速冻火锅料、米面及菜肴，拥有多个爆款产品，如撒尿肉丸、千叶豆腐等。
• 味知香：深耕C端，主打农贸市场与社区店，以加盟店模式快速扩张。
• 信良记：专注小龙虾产品，通过直播与网红营销提升品牌影响力。
• 神户物产/日冷集团：日本预制菜龙头，具备多元化产品矩阵、BC渠道兼顾、完善的供应链体系。

风险提示

• 原料成本波动可能影响盈利能力。
• 行业竞争加剧，可能导致利润下降。
• 食品安全风险可能影响企业声誉和销售。

行业发展趋势

• 专业化分工：未来行业将呈现以品类为聚集单位的整合趋势，企业需专注优势品类，形成差异化竞争。
• BC渠道融合：龙头企业将通过BC兼顾策略，扩大市场覆盖面。
• 供应链完善：冷链运输是行业发展的关键，企业需加强供应链布局，提升整体运营效率。

对标日本市场

• 日本预制菜渗透率较高，达60%以上，主要因饮食文化单一、冷链物流发达。
• 我国具备更大市场潜力，有望催生更多龙头企业。
• 日本龙头通过产品矩阵、BC渠道策略及供应链布局形成竞争优势，我国企业可借鉴其经验。

总结

预制菜行业正处于快速增长阶段，未来将向高渗透率、高集中度发展。企业需在产品选择、渠道管理、供应链建设等方面持续优化，以提升市场竞争力。行业初期进入门槛较低，但随着集中度提升，具备规模效应、研发能力、供应链优势的企业将脱颖而出。同时，C端市场仍需进一步培育，BC兼顾或将成为未来趋势。