20241102-西南证券-振德医疗-603301.SH-2024年三季报点评_24Q3业绩符合预期_海外去库存影响消除_7页_1mb

振德医疗（603301）2024年三季报简要分析

报告期内，振德医疗公布2024前三季度业绩。公司营收同比下降26%至313亿元，但归母净利润实现正增长23%达31亿元，主要得益于海外去库存影响减弱及资产处置收益。2024Q3单季度表现亮眼，营收和归母净利润分别增长199%和1317%。

公司核心业务方面，院线渠道持续扩张，院端产品组合更加丰富；海外订单恢复增长，过去库存调整压力已缓解。并购是重要增长引擎，通过收购因倍思、Rocialle Healthcare 等完善产品线和渠道布局。

盈利预测显示，预计2024-2026年归母净利润将持续增长，由42亿增至57亿元，基于2025年169%的收入增速，给予18倍PE估值，目标价3168元，维持“买入”评级。报告提示汇率波动、研发失败、贸易风险等潜在挑战。

此分析整合财报要点与盈利预测，为投资者提供决策参考。