20241102-五矿期货-锡周报_海内外库存去化_锡价高位震荡__28页_3mb

锡市场分析报告总结

市场概况

当前锡市场呈现出供需两旺的态势，周内库存小幅去化，对价格形成一定支撑，短期预计维持高位震荡走势。

供给端分析

• 国内产量：2024年9月国内20家精锡冶炼厂产量环比下滑289%，同比下滑178%，但在前三季度累计同比增长100%。
• 印尼出口：印尼9月精炼锡出口环比下滑216%，同比下滑136%，其中出口18663吨至中国。
• 进口情况：9月锡精矿进口环比下滑91%，同比上涨564%，锡锭进口环比增长96%，同比下滑327%。

需求端分析

• 家电排产：11月空冰洗合计排产3135万台，同比大增207%。其中空调、冰箱、洗衣机排产同比分别增长416%、93%、24%。
• 新能源汽车：10月乘用车零售同比增9%，新能源车零售同比增49%。
• 工业需求：PVC行业需求活跃，2024年锡占PVC热稳定剂消费比例约63%。

价格与库存

• 价格走势：锡价高位震荡，沪锡主力合约运行区间24万-27000元/吨，伦锡3万-34000美元/吨。
• 基差情况：进口利润转负，进口窗口短暂开放
• 库存变化：国内外库存本周小幅去化，海外库存仍处高位

市场展望

基于供需两旺的现状，短期锡价将维持震荡格局，后续需关注印尼出口政策变化及国内库存去化节奏带来的市场影响。