20240908-华创证券-振德医疗-603301.SH-2024年中报点评_业绩符合预期_常规业务稳健增长_5页_509kb

振德医疗（603301）2024年中报数据显示，公司2024年上半年营业收入2042亿元，同比下降1145%，但剔除隔离防护用品影响后，常规业务收入1953亿元，同比增长753%。其中，Q2单季度常规业务收入1040亿元，环比增长1185%。国内业务中，院线常规业务同比增速超20%，零售线常规业务同比增长2682%；海外业务收入同比增长43%，环比增长1168%。

未来三年盈利预测显示，2024至2026年归母净利润预计为41亿、52亿、64亿元，对应PE分别为13倍、11倍、9倍。DCF估值测算支持80亿元市值，目标价30元，维持“强推”评级。主要风险包括业务增长不及预期和并购整合效果不佳。

附财务指标表：营收及净利润增速显著恢复，但中报数据存在异常。1A3E项资产结构保持稳定，偿债能力较强，主要估值指标均指向良好发展前景。