20241102-国联证券-中联重科-000157.SZ-Q3公司经营稳健_盈利能力增强_6页_1mb

中联重科（000157）第三季度报告指出，公司经营情况稳健，盈利能力显著提升。尽管2024年前三季度营业收入同比下降，但归母净利润实现大幅增长，尤其第三季度净利润同比增长442%，主要得益于海外业务拓展和成本控制的有效实施。

公司管理层通过降存货、降应收账款等措施进一步优化资产结构，导致存货与应收款总额下滑显著，Q3存货环比减幅达59.7%。同时，毛利率和净利率同步提升，分别为28.52%和9.65%，净利润率提高2.28个百分点，显示盈利能力持续走高。

分析师预期公司未来三年营业收入与净利润保持较快增长，预计2024-2026年营业收入、净利润复合增长率均超过20%，维持“买入”评级，并建议投资者关注行业景气度回升以及海外增量市场拓展机会。

风险提示包括宏观环境及海外拓展不及预期的风险，同时财务数据显示公司负债率较高，需加强偿债能力分析。估值方面，当前市盈率与市净率仍保持稳定，维持原有投资观点。