20191119-华鑫证券-医药生物行业周报_10页_926kb

报告摘要

本报告为华鑫证券发布的医药生物行业周报，总结了2019年11月11日至11月17日期间医药生物板块的市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，医药生物板块在近期市场中表现优于大盘，具备一定的防御性和成长性，建议投资者加大配置力度。

市场表现：
11月11日至17日期间，医药生物板块涨幅为 -0.92%，在所有申万一级行业中位列第四，跑赢沪深300指数 1.44个百分点。自年初以来，板块累计涨幅为 37.32%，跑赢沪深300指数 11.50个百分点。
子板块表现：
- 跑赢整体板块：医疗服务（+2.51%）、化学制药（-0.28%）、医疗器械（-0.56%）
- 跑输整体板块：生物制品（-1.02%）、医药商业（-3.19%）、中药（-4.28%）
- 年初以来表现：医疗服务（+71.66%）、医疗器械（+54.32%）、化学制药（+46.12%）、生物制品（+40.35%）跑赢整体板块；医药商业（+18.82%）、中药（+1.69%）跑输整体板块。
估值情况：
截至11月17日，医药生物板块整体估值为 34.34X，在所有申万一级行业中排名第五，相对沪深300指数的溢价率为 196%，处于历史相对中位水平。其中，医疗服务板块估值最高（78.95X），中药和医药商业估值相对较低（21.99X、17.84X）。
个股表现：
在312只个股中，65只上涨，245只下跌。涨幅前列的个股包括：光正集团（+20.4%）、康弘药业（+13.0%）、贝达药业（+12.8%）、正川股份（+11.8%）、微芯生物（+11.4%）等。跌幅前列的个股包括：美迪西（-18.5%）、康缘药业（-15.5%）、普门科技（-14.6%）、贵州百灵（-13.9%）等。

国家药审中心发布临床试验风险管控通知
- 药物临床试验应在批准/默示许可后3年内实施，逾期未实施则自动终止。
- 申请人需及时提交研发期间安全性更新报告及其他相关报告。
- 药审中心可根据风险评估结果责令暂停或终止临床试验。
- 申请人若拟继续开展试验，需解决暂停问题并提交恢复申请。
国务院推广医改试点经验
- 2019年12月底前，各省份需全面执行国家组织药品集中采购政策。
- 2020年将扩大集中采购药品品种范围。
- 综合医改试点省份将率先由医保经办机构直接与药企结算货款，其他省份也需积极探索。
- 未纳入国家集中采购的药品，各地可采取带量、带预算采购方式。