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存储芯片板块爆发，美光科技业绩狂飙近14倍

核心内容概述

2026年6月25日，A股市场中存储芯片板块表现强势，多只个股涨幅超10%。这一行情的主因是AI产业链的持续升温，尤其是AI硬件需求激增带动了存储芯片行业的景气周期延续。其中，存储芯片龙头公司美光科技发布亮眼财报，业绩增长显著，成为市场关注的焦点。

美光科技业绩表现

• 财务数据：

  • 2026财年第三财季（2月27日-5月28日）营业总收入为414.56亿美元，同比增长345.72%。
  • 归母净利润为282.43亿美元，同比增长1398.3%。
  • 经营性现金流同比增长450.84%，达到253.88亿美元。

• 毛利率与EPS：

  • 毛利率高达84.9%，同比提升46.9个百分点。
  • EPS突破25美元，同比增长13.81倍。

• 业务构成：

  • 云内存业务收入突破137亿美元，占总收入的33.2%。
  • 数据中心业务收入突破115亿美元，占总收入的27.8%。
  • 两大业务均与人工智能发展密切相关。

• 产品进展：

  • 16层48G HBM4已向客户供应样品，标志着新一代高带宽内存技术的推进。
  • 公司对第四财季业绩给出强劲指引，预计营收将突破500亿美元，毛利率维持在86%左右。

HBM4市场动态

• 技术标准：HBM4是高带宽内存第四代标准，由JEDEC固态技术协会于2025年4月确立。
• 量产情况：
  • 2026年2月，三星电子和SK海力士开始量产HBM4。
  • 三星电子以较快的量产节奏，仅用四个月便实现10亿美元销售额，成为首家达成该里程碑的芯片厂商。
• 合作方：英伟达、AMD、微软、谷歌等科技巨头均与三星展开深度合作。
• 融资计划：SK海力士计划通过纳斯达克市场发行存托凭证，募集资金约294亿美元，预计于7月10日上市。

国内存储芯片企业表现

• 长鑫科技：
  • 6月12日，长鑫科技科创板IPO注册生效，资本市场高度关注其上市进程。
  • 2025年一季度，长鑫科技归母净利润达247.6亿元，同比扭亏为盈。
  • 1-6月归母净利润预计在500-570亿元之间，有望弥补公司成立以来的亏损。
  • 公司已完成从第一代到第四代工艺技术平台的量产，产品覆盖DDR4、LPDDR4X至DDR5、LPDDR5/5X，技术达到国际先进水平。
  • 拥有合肥、北京两地共3座12英寸DRAM晶圆厂，市占率快速提升。

存储芯片市场格局

• 全球市场份额：
  • 2025年DRAM三大巨头市占率超90%，其中：
    • SK海力士：34.48%
    • 三星电子：33.96%
    • 美光科技：23.41%
  • 长鑫科技为第四大DRAM企业，全球市场份额达7.67%。
  • 南亚科技、华邦电子、力积电等也占据一定市场份额。

行业趋势与展望

• 行业驱动因素：AI硬件需求激增、AIDC（人工智能数据中心）建设加速，推动存储芯片价格上涨。
• 未来前景：
  • HBM4技术的推广和量产将为存储芯片行业带来新的增长点。
  • 国内企业如长鑫科技正加速技术升级和产能扩张，有望在全球市场中占据更大份额。
  • 存储芯片行业景气周期持续，带动相关企业业绩爆发。