20210822-国海证券-转债周报_权益市场调整_转债成交降温_13页_1mb

报告摘要

本报告分析了2021年8月16日至22日期间，中国可转债市场的表现及市场动态。报告指出，权益市场整体下行，转债市场也随之下跌，同时关注了基金持仓变化、一级市场发行情况及潜在风险因素。

整体下行：权益市场在报告期内（2021.08.16-2021.08.22）整体下跌，创业板指跌幅最大。
主要指数表现：
- 上证综指下跌 2.53%，报收 3,427点；
- 深证成指下跌 3.69%，报收 14,254点；
- 创业板指下跌 4.55%，报收 3,193点。
资金流向：
- 沪深两市主力资金累计净流出 2381.13亿元，较上期增加 712.07亿元；
- 北向资金成交净流出额为 104.91亿元，较上期增加 117.67亿元。
行业表现：
- 涨跌幅靠前的行业：非银金融（2.21%）、国防军工（1.56%）、综合（0.50%）、公用事业（0.15%）、房地产（0.13%）；
- 涨跌幅靠后的行业：汽车（-3.87%）、农林牧渔（-5.40%）、休闲服务（-6.82%）、医药生物（-7.28%）、食品饮料（-9.80%）。
估值情况：截至8月20日，全市场PE(TTM)为 19.68倍，整体估值回落。部分行业估值高于2010年以来中位数，其余行业估值回落至中位数以下。

转债指数下跌：中证转债下跌 1.09%，报收 399点；上证转债下跌 0.71%，深证转债下跌 1.67%。
成交额回落：转债累计成交额为 3,574亿元，日均成交额为 714.81亿元。
存量转债情况：截至8月20日，存量公募可转债共计 373只，总余额为 6,059.23亿元。其中，362只转债收盘价高于或等于面值（100元）。
个券表现：
- 涨幅前五：金博转债（+37.49%）、闻泰转债（+29.16%）、华钰转债（+28.18%）、震安转债（+9.82%）、苏试转债（+9.42%）；
- 跌幅前五：星源转2（-15.30%）、艾华转债（-14.78%）、今天转债（-14.46%）、新凤转债（-14.25%）、联创转债（-14.09%）。
溢价率变化：
- 纯债溢价率下跌至 48.06%（上期为 51.70%）；
- 转股溢价率回升至 34.37%（上期为 33.09%）；
- 传媒行业平均转股溢价率最低（86.17%），钢铁行业次之（8.26%）；
- 小盘转债平均转股溢价率最高（36.65%）；
- 2020年以来上市的转债平均转股溢价率为 32.50%。

发行公告：1只可转债发布发行公告，为 晨丰转债（发行规模 4.15亿元）。
新券上市：2只新券上市，分别为 金博转债（上市首日涨幅 32.13%）和 闻泰转债（上市首日涨幅 29.16%）。
待上市转债：目前有 30只转债待发行，总规模 266.43亿元，其中：
- 17只已通过证监会核准；
- 13只已通过发审委审核。

基金持仓市值：截至2021年6月底，基金持有转债市值 1832.55亿元，环比上涨 13.38%，占转债市场比重为 25.74%，环比下降 2.02%。
持有家数前三：南银转债、苏银转债、大秦转债；
持有市值前三：浦发转债、苏银转债、光大转债。
基金持仓变化：
- 持有数量占存量比重提升最多的是：永冠转债（+60.49%）、洁美转债（+59.05%）、福20转债（+56.52%）；
- 下降最多的是：欣旺转债（-41.67%）、淮矿转债（-31.67%）、太阳转债（-25.87%）。