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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部于2021年8月23日发布的铁矿石早报，涵盖市场基本面、价格走势、基差、库存、主力持仓及运价等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

市场基本面

1. 港口现货成交：

   • 8月19日港口现货成交45.4万吨，环比下降27.4%。
   • 其中TOP2贸易商成交量为28万吨，环比下降20%。
   • 本周平均每日成交71.9万吨，环比下降9%。
   • 结论：港口成交量偏弱，市场情绪偏空。

2. 到港与库存：

   • 上周澳洲发货量明显回落，巴西发货量回升。
   • 到港量回落明显，港口入库量增加，疏港小幅回落。
   • 港口库存为12795.78万吨，环比增加141.05万吨。
   • 结论：库存增加明显，市场供应压力仍存。

3. 钢厂与贸易商心态：

   • 钢厂与贸易商心态普遍较差，宏观经济数据全面不及预期，终端需求面临考验。
   • 结论：市场情绪偏弱，短期反弹空间有限。

价格走势

现货价格

• 日照港PB粉：车板价为1013元/吨，环比上涨2元/吨。
• PB粉折盘面：折合盘面价为1125.2元/吨，环比上涨2.2元/吨。
• 日照港超特粉：车板价为710元/吨，环比下跌4元/吨。
• 超特粉折盘面：折合盘面价为937.4元/吨，环比下跌4.4元/吨。

期货价格

• I2201合约：收盘价为777.5元/吨，环比上涨15元/吨。
• I2205合约：收盘价为736元/吨，环比上涨13元/吨。
• I2209合约：收盘价为890元/吨，环比上涨20元/吨。

基差分析

• PB粉基差：
  • I2201合约基差为347.7元/吨，环比下降12.8元/吨。
  • I2205合约基差为354.8元/吨，环比下降10.8元/吨。
  • I2209合约基差为235.2元/吨，环比下降17.8元/吨。
• 超特粉基差：
  • I2201合约基差为159.9元/吨，环比下降19.4元/吨。
  • I2205合约基差为185.4元/吨，环比下降17.4元/吨。
  • I2209合约基差为47.4元/吨，环比下降24.4元/吨。
• 结论：基差整体偏空，盘面贴水偏多，显示市场对未来预期偏弱。

月间价差

• 近远月价差走弱：
  • 月间价差趋势显示近期合约相对于远期合约价格走弱。
  • 结论：市场预期未来价格可能承压，近月合约表现偏弱。

进口利润

• PB粉进口利润：处于偏高水平，显示进口成本相对较低。
• 金布巴进口利润：同样处于偏高水平。
• 杨迪粉进口利润：也处于偏高水平。
• 结论：进口利润偏高，可能对国内供应产生一定支撑。

运价分析

• 波罗的海干散货指数（BDI）：整体运价偏弱，显示航运市场活跃度不高。
• 西澳-青岛运价（BCI-C5）：美元/吨，运价偏弱。
• 巴西图巴朗-青岛运价（BCI-C3）：美元/吨，运价同样偏弱。
• 结论：运价偏弱，可能对铁矿石成本端形成一定压力。

日均疏港量

• 疏港量：相较去年同期偏弱，显示港口出货量减少。
• 结论：疏港量偏弱，可能对库存形成一定支撑。

港口成交

• 港口成交量：整体偏弱，显示市场活跃度不足。
• 结论：成交量偏弱，市场情绪偏空。

操作建议

• I2201合约：短期反弹后建议抛空，若上破830元/吨则止损。
• 结论：短期反弹空间有限，建议谨慎操作，关注市场情绪变化。

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