20210823-华泰期货-玻璃纯碱周报_纯碱稳中向好_玻璃等待时机_5页_746kb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了纯碱与玻璃两个市场的近期走势及未来展望，从供需、库存、价格、利润及宏观经济等多维度进行综合评估，为投资者提供投资建议。

纯碱市场分析

主要观点

• 产量与开工率：上周纯碱产量环比增加4.28万吨，达到55.28万吨；开工率上调6%至77.67%。
• 库存变化：样本企业厂内库存下降1.36万吨至33.16万吨，显示库存持续去化。
• 价格走势：现货价格持续上涨，但部分下游用户存在抵触情绪。
• 市场策略：中期震荡偏强，建议逢低做多；需注意盘面升水较多时回调风险。
• 需求前景：光伏和浮法玻璃投产将带来需求改善，支撑价格走势。

关键信息

• 纯碱市场整体表现稳中向好。
• 北方地区部分厂家控制接单或封单，反映市场供应紧张。
• 库存持续去化为价格上涨提供支撑。
• 需求端表现一般，按需采购为主。

玻璃市场分析

主要观点

• 现货价格：上周国内浮法玻璃均价3059元/吨，环比微降0.03%，但同比上涨64.06%。
• 产销情况：华北地区以贸易商抛售为主，产销疲软；华中地区出货略有好转，整体产销达8成；华南个别企业试探性涨价。
• 库存变化：全国样本企业总库存2257.62万重箱，环比上涨9.65%，同比下降27.76%，库存天数10.89天。
• 市场策略：短期震荡，建议观望；中长期偏强，关注消费好转后的机会。
• 需求前景：房地产投资仍有望得到支持，不宜过分看空。

关键信息

• 玻璃市场近期产销走弱，库存累积。
• 原片价格高位叠加加工厂资金紧张，下游接盘意愿不强。
• 宏观市场偏利空，7月房地产市场疲态明显。
• 需求端存在改善空间，尤其是房地产和汽车相关行业。

投资建议

• 纯碱：中期震荡偏强，建议逢低做多。
• 玻璃：短期震荡，中长期偏强，建议关注消费好转后的入场机会。

风险提示

• 海外疫情恶化可能影响市场需求。
• 下游深加工企业及终端地产改善不及预期，可能对市场造成压力。

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  • 王海涛：wanghaitao@htfc.com，从业资格号：F3057899，投资咨询号：Z0016256
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  • 申永刚：shenyonggang@htfc.com，从业资格号：F3063990，投资咨询号：Z0016576
  • 彭鑫：pengxin@htfc.com，从业资格号：F3066607
  • 邝志鹏：kuangzhipeng@htfc.com，从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171

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