20220310-招商期货-重大行情点评_俄乌冲突出现缓和迹象_贵金属全面回落_2页_393kb

报告摘要

重大行情点评总结

核心内容

2022年3月10日，招商期货发布重大行情点评报告，重点分析了俄乌冲突对贵金属市场的影响，尤其是白银期货走势。报告指出，尽管俄乌冲突出现缓和迹象，导致贵金属价格全面回落，但长期来看，白银的基本面和宏观环境仍对其价格形成支撑。

主要观点

俄乌冲突缓和：乌克兰总统宣布不再考虑加入北约，转向中立国定位，并希望通过谈判解决冲突，这在一定程度上缓解了市场对战争持续的担忧，导致白银价格下跌。
伦镍逼仓事件转机：伦敦镍市场的逼仓事件出现转机，有色板块整体回落，减少了市场对贵金属的投机热情。
宏观逻辑未变：尽管短期受地缘政治影响，但贵金属的核心交易逻辑仍在于美联储为应对高通胀而采取的快速加息政策，可能引发经济下滑，从而对贵金属价格形成支撑。
供应端限制：白银矿山端供应受到过去多年资本开支不足的抑制，2022年供应难以显著增加。同时，冶炼端因能源价格高企及再生铅对原生铅的替代，也将减少银锭供应。
需求端强劲：光伏行业2022年需求继续爆发，预计用银量将进一步增加，为白银价格提供支撑。
操作建议：基于上述分析，报告维持看多观点不变，建议投资者逢回调买入做多。

关键信息

行情数据：3月10日，白银期货主力AG2206合约大跌4.88%，收于5109元/吨。
作者信息：徐世伟，金融风险管理师（FRM），中金所、上期所（期权）优秀讲师，有6年以上期货及衍生品投资研究经历。
证书编号：期货从业资格证书编号为F0307617，投资咨询资格证书编号为Z0001836。
联系方式：电话021-61659372 / 0755-23905171，邮箱xushiwei@cmschina.com.cn。
免责声明：
- 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
- 报告基于合法取得的信息，但招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
- 报告内容不得以任何形式翻版、复制、引用或转载，未经招商期货书面许可。

结构与逻辑

报告采用清晰的结构，分为行情数据、评论、简介和重要声明四个部分，便于读者快速获取关键信息。评论部分详细分析了俄乌冲突、伦镍事件、供需变化等多重因素对白银价格的影响，同时提出了操作建议。简介部分介绍了作者的专业背景，增强了报告的权威性。重要声明部分则强调了报告的参考性质和免责条款，确保投资者在使用报告时具备充分的风险意识。