20211109-长江期货-股指战情——_经济放缓__7页_1mb

长江期货股指战情分析总结

核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部发布，分析了近期股指走势及影响因素，主要围绕资金驱动、宏观驱动和量化解盘三个维度展开，旨在为投资者提供策略参考。报告指出当前市场处于震荡状态，建议采取保守或激进策略，并提供相关技术指标和宏观模型的分析结果。

主要观点

1. 资金驱动

• 上一交易日上交所两融余额减少1.28亿元，市场活跃度有所下降，但资金仍偏向多头。
• 外资净流入为-10.03亿元，减少4.04亿元，显示外资持股意愿降低，可能对股市形成一定压力。

2. 宏观驱动

• 美联储政策影响：美联储Taper对国内市场影响有限，国内货币政策坚持“以我为主”。多位美联储高官预热明年加息，引导市场预期。
• 美国债务问题：TGA账户流动性释放压低美债利率，但7月底触及4500亿红线后暂停放水，未来可能通过发行债券“抽水”，形成隐性Taper，导致十年期利率反弹。
• 中长期展望：若市场对经济复苏保持乐观，预计美国十年期利率将在10月反弹至1.6%左右，中期股票与债市看跌。

3. 量化解盘

• 指数在支撑位附近，短期可能反弹。
• 宏观关联模型显示，今日股指上涨概率为67.0%。
• 技术指标Logit模型显示，技术上继续上涨的概率为63.06%。
• 筹码分布测算基于沪深300指数近300个交易日的数据，短期支撑位为4846.0，压力位为4953.0；对应IF主力合约支撑位为4841.2，压力位为4943.3。

关键信息

1. 市场表现回顾

• 前一交易日上证指数上涨0.2%，报3498点。
• IF主力合约下跌0.13%，IH主力合约下跌0.51%，IC主力合约上涨0.26%。
• 行业板块多数上涨，有色金属、钢铁、电气设备涨幅居前，分别为4.07%、2.61%、2.6%。
• 概念板块中，盐湖提锂、医疗废物处理、PM2.5概念涨幅靠前，分别为7.15%、4.33%、3.75%。

2. 策略建议

• 保守策略：建议观望。
• 激进策略：IF2111合约在4820-4840区间轻仓试多。

3. 模型说明

• 宏观关联模型：结合多频率宏观指标与市场行情，测度资金驱动市场力度，得出当日股指上涨概率。
• 技术指标Logit模型：综合19类技术指标，映射为次日涨跌概率，若概率大于临界值则倾向做多。

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