20211022-长江期货-股指战情_经济放缓__7页_1mb

长江期货股指战情分析总结（20211022）

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指走势及投资策略。报告从资金驱动、宏观驱动、量化解盘、期货策略及期权策略等维度展开，结合市场数据和模型分析，为投资者提供策略建议。报告明确指出当前市场处于震荡状态，建议投资者关注筹码分布与宏观环境变化，谨慎操作。

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主要观点

1. 资金驱动

• 上交所两融余额减少0.9亿元，显示市场活跃度有所下降。
• 外资净流入101.54亿元，较前值增加60.75亿元，表明外资对A股市场持乐观态度，可能对股市形成支撑。
• 外资持股增加，或在短期内对市场起到稳定作用。

2. 宏观驱动

• 中国央行操作：连续两天进行千亿逆回购，对冲税期和政府债发行缴款的影响，显示流动性管理意图。
• 美国债券市场：未来五年通胀预期创15年新高，十年期美债收益率一度站上1.7%。
• 美国就业数据：首申失业救济人数低于预期，失业人数维持低位，显示经济复苏势头良好。
• 中长期逻辑：美联储TGA账户释放流动性导致美债利率下降，但随着债务上限问题解决，可能形成“隐形Taper”，导致十年期利率反弹，中期股票与债市看跌。

3. 量化解盘

• 筹码分布：沪深300指数当前处于压力位附近，短期承压。支撑位为4850.33，压力位为4922.0，对应的IF主力合约支撑位为4852.8，压力位为4921.7。
• 全球宏观关联模型：显示今日股指上涨概率为32.0%。
• 技术指标 Logit 模型：技术上继续上涨的概率为19.86%，表明技术面偏空。

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关键信息

行业与概念板块表现

• 行业板块：采掘、银行、房地产涨幅居前，分别上涨2.53%、2.15%、1.87%。
• 概念板块：磷化工、环氧丙烷、煤炭概念涨幅靠前，分别上涨4.09%、3.25%、2.41%。

期货策略建议

• 保守策略：建议观望。
• 激进策略：IF2111合约在4925-4945区间轻仓试空。

期权策略建议

• 前期波动率策略建议起步止盈平仓出场。

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模拟盘跟踪

• 初始资金：200万元
• 保证金率：15%
• 用途：用于跟踪股指战情的策略建议
• 说明：模拟验证结果不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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风险提示

• 本报告风险等级为R4，仅作参考，不构成投资建议。
• 投资者需结合自身投资目标和财务状况自行判断。
• 长江期货及员工不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。

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免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，长江期货不对信息的准确性或完整性做任何保证。
• 报告观点、结论和建议仅反映发布日的判断，可能随时修改。
• 报告内容不得用于任何形式的商业用途，未经许可不得翻版、复制、发布或引用。
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公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号
• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430071
• 电话：(027) 65261325
• 网址：http://www.cjfco.com.cn

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总结

当前市场处于震荡状态，无明显牛市或熊市信号。资金面显示外资持续流入，可能对市场形成支撑，但两融余额减少表明市场活跃度下降。宏观层面，美国通胀预期上升、十年期美债收益率走高，显示市场对经济复苏的乐观预期，但中长期看，美国债务上限问题可能引发利率反弹，对股票市场形成压力。技术面显示指数承压，短期上涨概率较低。建议投资者保持谨慎，保守策略以观望为主，激进策略可考虑在压力位轻仓试空。同时，期权策略建议逐步止盈平仓。投资需注意风险，理性决策。