20260130-国泰期货-全国碳市场行情简报（2026年第19期）_1页_1mb

碳市场行情总结（2026-01-30）

核心内容概述

2026年1月30日，全国碳市场及核证自愿减排量（CCER）市场整体表现平稳，成交量较少，价格波动有限。CEA（全国碳配额）市场挂牌成交量为0.0万吨，大宗成交10.0万吨，挂牌成交均价为79.00元/吨，涨跌幅为0.64%。CCER市场挂牌协议成交量为1.00万吨，成交均价为84.00元/吨，涨跌幅为1.82%，溢价率高达6.33%。整体来看，市场活跃度较低，但CCER市场表现相对较强。

主要观点

1. CEA市场表现

• 成交量低：CEA挂牌成交量为0.0万吨，大宗成交量为10.0万吨，整体成交量有限。
• 价格稳定：挂牌成交均价为79.00元/吨，涨跌幅为0.64%，价格保持稳定。
• 内部交易为主：CEA成交多为集团内部对敲，市场流动性较低，价格参考意义有限。
• 价差波动：与历史价差相比，CEA25与CEA24价差为0元/吨，显示市场对近期价格的接受度较高。

2. CCER市场表现

• 成交量有限：CCER挂牌协议成交量为1.00万吨，显示市场供应较为紧张。
• 价格偏高：成交均价为84.00元/吨，溢价率6.33%，表明市场对CCER的需求仍较为强劲。
• 可交割现货不足：由于可交割现货数量偏少，报价偏高，CCER市场存在一定的供需失衡。

3. 市场策略信号

• 策略信号强度为0：表示当前市场处于空仓状态，买卖双方均未表现出明显的倾向性。

关键信息

市场动态

• CEA市场整体成交量较少，主要依赖大宗交易，挂牌协议成交量微弱。
• CCER市场成交量较低，但价格表现较好，溢价率较高，显示市场对CCER的偏好。

数据来源

• 信息来源于全国碳交易市场和全国温室气体自愿减排交易系统。
• 数据由国泰君安期货研究所提供，分析师为唐惠廷。

风险提示

1. CCER供应增量超预期：若未来CCER供应大幅增加，可能导致价格下行。
2. 发电行业配额缺口低于预期：若配额缺口较小，可能削弱市场对CCER的需求。
3. 政策不确定性：主管部门若出台具有雄心的未来减排路径政策，可能对市场产生重大影响。

图表说明

• 图表1：展示全国碳配额（CEA）最新行情信息，包括收盘价、涨跌幅、新旧价差、成交均价、成交量及成交额。
• 图表2：CEA每日挂牌协议均价季节图，反映价格波动趋势。
• 图表3：CEA每日成交数量季节图，显示市场活跃度变化。
• 图表4：CCER最新行情信息，包括成交均价、涨跌幅、溢价率等关键指标。
• 图表5：CEA与CCER每日挂牌协议均价对比图，直观呈现两者价格关系。
• 图表6：CEA与CCER每日成交数量对比图，反映市场供需情况。

总结

当前碳市场整体表现平稳，CEA市场成交量较低，价格稳定，主要依赖大宗交易；而CCER市场虽然成交量有限，但价格偏高，溢价率显著，反映出市场对CCER的较高需求。市场策略信号为0，表明当前处于空仓状态。需要注意CCER供应增量、发电行业配额缺口及政策变化等潜在风险因素。投资者应密切关注市场动态及政策动向，合理评估风险与收益。