20260114-国泰期货-全国碳市场行情简报（2026年第8期）_1页_1mb

文档总结

核心内容

2026年1月14日，全国碳交易市场（CEA）与全国核证自愿减排量（CCER）的行情出现以下变化：

• CEA挂牌成交均价下跌7.42%，达到72.50元/吨。
• CCER成交均价为68.00元/吨，折价率回落至6.21%。
• CEA总成交量为58.57万吨，其中挂牌协议成交量为1.37万吨，大宗协议成交量为57.20万吨。
• CCER总成交量为1.40万吨，成交额为95.20万元。

主要观点

市场成交特点

1. CEA成交波动大：近期市场成交多为跨行业结转回购，成交价格受回购合同制约，导致CEA日内波动增加，价格可能偏离市场实际估值。
2. 买卖盘价差偏高：卖方出货意愿较低，买方采购意愿零星显现，市场整体成交清淡，买卖盘价差较大。

市场趋势分析

1. CEA价格下跌：挂牌成交均价下跌7.42%，表明市场整体情绪偏弱，交易活跃度较低。
2. CCER折价率回落：CCER折价率从此前的较高水平回落至6.21%，可能反映市场对CCER的需求有所回升或供应有所减少。

关键信息

市场数据

• CEA挂牌成交均价：72.50元/吨（-7.42%）
• CCER成交均价：68.00元/吨（-0.32%）
• CEA总成交量：58.57万吨
• CCER总成交量：1.40万吨
• CEA总成交额：3,677万元

成交类型

• CEA挂牌协议成交量：1.37万吨
• CEA大宗协议成交量：57.20万吨
• CCER挂牌协议成交量：1.40万吨

成交价格对比

• CEA挂牌均价与大宗成交均价存在差异，大宗成交均价为62.55元/吨。
• CCER溢价率为-6.21%，表明其价格低于市场预期。

风险提示

1. CCER供应增量超预期：若CCER供应量增加，可能对价格形成下行压力。
2. 发电行业配额缺口低于预期：若发电行业配额缺口缩小，可能影响CEA需求，进而影响价格。
3. 主管部门出台政策明确未来减排路径：政策变化可能对市场产生重大影响，需密切关注政策动向。

图表概述

1. 图表1：展示全国碳配额（CEA）最新行情信息，包括收盘价、涨跌幅、新旧价差、成交均价及成交量。
2. 图表2：CEA每日挂牌协议均价的季节图，反映价格变化趋势。
3. 图表3：CEA每日成交数量的季节图，显示成交量波动情况。
4. 图表4：CCER最新行情信息，包括成交均价、涨跌幅、成交额、成交量及溢价率。
5. 图表5：CEA与CCER每日挂牌协议均价对比图，显示两者价格关系。
6. 图表6：CEA与CCER每日成交数量对比图，反映市场活跃度。

数据来源

• 全国碳交易、全国温室气体自愿减排交易系统
• 国泰君安期货研究所

联系信息

• 分析师：唐惠琏（国泰君安期货研究所·高级分析师）
• 投资咨询从业资格号：Z0021216
• 联系电话：021-33037830

重要声明

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