20260123-国泰期货-全国碳市场行情简报（2026年第15期）_1页_1mb

今日碳市场行情总结

核心内容

2026年1月23日，全国碳市场行情出现显著变化，CEA（碳排放权）和CCER（国家核证自愿减排量）挂牌均价均创年内新高。市场整体表现偏弱，策略信号强度为0，表明当前市场处于空仓状态。

CEA行情

• 挂牌成交量：5.8万吨
• 大宗成交量：40.0万吨
• 挂牌成交均价：79.60元/吨（较大宗成交均价高3.01%）
• 总成交额：3,615万元

CCER行情

• 挂牌协议成交量：11.80万吨
• 成交均价：84.29元/吨（较前一日上涨5.36%）
• 溢价率：5.89%
• 成交额：994.81万元

主要观点

1. CEA挂牌均价创新高：

   • 今日仅有一笔挂牌协议成交，但其成交均价略高于大宗协议均价，显示市场对CEA的估值有所提升。
   • CEA挂牌均价为79.60元/吨，是2026年以来的最高水平。

2. CCER成交均价上涨：

   • 今日CCER成交均价为84.29元/吨，涨幅5.36%，主要受到某光热项目CCER基准价为90元/吨的影响，溢价5.6%成交，进一步推高了市场均价。
   • CCER溢价率保持在5.89%的较高水平。

3. 市场活跃度较低：

   • 当前卖方出货意愿较低，买方采购资金逐步到位，但采购意愿尚未完全释放，导致买卖盘价差较大，市场成交清淡。
   • 从成交量来看，CEA和CCER的挂牌协议及大宗协议成交量均较低，反映出市场参与度不高。

4. 市场趋势与策略信号：

   • 策略信号强度为0，表明当前市场没有明显的多空倾向，投资者应保持谨慎，避免过早入场。

关键信息

• CEA挂牌均价：79.60元/吨（年内新高）
• CCER成交均价：84.29元/吨（年内新高）
• CCER溢价率：5.89%
• 市场成交量：CEA挂牌协议5.8万吨，大宗40.0万吨；CCER挂牌协议11.80万吨
• 市场活跃度：买卖盘价差高，市场成交清淡
• 策略信号：0（空仓）

风险提示

1. CCER供应增量超预期：若未来CCER供应量大幅增加，可能导致价格下跌。
2. 发电行业配额缺口低于预期：若配额缺口较小，可能削弱市场对CCER的需求。
3. 主管部门出台政策明确未来减排路径：政策变化可能对市场产生重大影响，需密切关注。

图表说明

• 图表1：全国碳配额 (CEA) 最新行情信息-现货，显示CEA25收盘价为81.00元/吨，较前一日上涨4.83%。
• 图表2：CEA每日挂牌协议均价（元/吨，季节图），反映挂牌均价趋势。
• 图表3：CEA每日成交数量（万吨，季节图），显示成交量变化。
• 图表4：CCER最新行情信息-现货，显示成交均价为84.29元/吨，涨跌幅为5.36%。
• 图表5：CEA与CCER每日挂牌协议均价，对比两者挂牌均价走势。
• 图表6：CEA与CCER每日成交数量，反映市场活跃度。

数据来源

• 全国碳交易、全国温室气体自愿减排交易系统
• 国泰君安期货研究所研究

联系方式

• 分析师：唐惠琏
• 职位：国泰君安期货研究所·高级分析师
• 投资咨询从业资格号：Z0021216
• 联系电话：021-33037830
• 备注：如需获取实时研究产品，请咨询对口销售。